约翰•博格的投资50年

出版者:机械工业出版社

作者:（美）约翰C. 博格

页数:428

译者:杨永新

出版时间:2014-5

价格:75.00

装帧:平装

isbn号码:9787111464891

具体描述

约翰•博格是20世纪卓越的金融巨头之一。由于对共同基金高额成本，以及对投资者长期收益的损害而深感忧虑，他于1974年创立了先锋基金。在短短几年内，他率先在业内引入了指数基金，开创了现代免佣基金并重新定义了债券管理基金。通过创建一种新型的由股东所有的基金企业，他给数百万名投资者提供了一种崭新的、高效的方式进行投资，在业内率先对原有的金融秩序发出挑战。

约翰•博格仍在那里战斗。本书回顾了他辉煌的职业生涯，其中包括几个重要的投资主题：

简单投资策略的作用

长期投资的效率经济学

不良情绪如何导致投资失败

指数投资在金融市场中的作用

指数基金如何通过降低销售费用、管理费用、交易成本和机会成本，为投资者带来财富

对21世纪的投资者来说，约翰•博格的思想是实现独立投资的坚实根基。在书中，他充分展示了自己在追寻公平和诚实的过程中所展现的坚韧、远见和毫不妥协的精神。

作者简介

约翰•博格

被《财富》杂志评为20世纪四位投资巨人之一。他是世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长，这家基金公司旗下管理着超过1万亿美元的资金。他是指数基金的缔造者，正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。而在这些光环环绕之下的约翰•博格还有着另一面：他被人称为基金行业的“圣徒”、资管行业的“讨厌鬼”。因为身为基金行业教父的他，年逾80岁高龄却仍像不知疲倦的堂吉诃德一样，在媒体上批评讽刺基金行业的弊端。他长年为工薪族投资者提供低费率、低风险、收益稳定的投资产品，由于他对小投资者的担当与承诺，他被誉为“投资界的良心”。

目录信息

推荐序一（保罗•沃尔克）
推荐序二（威廉•艾伦）
前言
第一部分
精明投资者的投资策略 …… 1
1　新世纪的投资：百吉饼和多纳圈 …… 4
2　投资的文化冲突：复杂性与简单性 …… 16
3　股票型基金的选择：针还是干草堆 …… 31
4 　自信年代的风险和风险控制（或者是贪婪吗） …… 45
5　买入股票？别犯傻！ …… 63
6　指数投资的垂死挣扎 …… 78
7　指数投资25年：当主动型经理赢了的时候，谁输了 …… 93
8 　选择股票型共同基金 …… 103
9 　第三类共同基金 …… 116
第二部分
从事共同基金行业 …… 129
10　共同基金：光明与黑暗的悖论 …… 131
11　经济学101：共同基金投资者……基金经理 …… 142
12　提升基金行业竞争优势 …… 156
13　创造股东价值：通过基金……为基金股东 …… 168
14 　沉默的基金：投资策略和公司治理 …… 183
15　迷失方向：独立董事在哪里 …… 194
第三部分
经济学和理想主义：先锋基金试验 …… 203
16　先锋基金：幸运儿 …… 206
17　变革之风：先锋基金的内部管理试验 …… 216
18　解救 …… 229
19　拉长的阴影，经济学和理想主义 …… 242
20　站在历史的正确一面 …… 251
第四部分
个人视角 …… 269
21　基金行业的转变：狐狸与刺猬 …… 272
22　简单化的威严 …… 286
23　如何衡量人生价值 …… 290
24　神奇的心 …… 294
25　不顾一切坚持到底 …… 305
第五部分
毕业论文 …… 313
· · · · · · (收起)

读后感

在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。 第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。 第二个因素：盈利增长率，平均占比约为...  

在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。 第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。 第二个因素：盈利增长率，平均占比约为...  

在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。 第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。 第二个因素：盈利增长率，平均占比约为...  

原来没注意我的基金年成本也将近2.3%，虽然去年一年也没帮我赚什么钱。指数基金的成本低0.75个点。时间长了的复利效应也很厉害。 知道什么叫前段收费，也就是基金公司每一天都会把它自己的钱给你扣掉，不管当天有没有赚钱。 也知道了股市年平均收入在7%左右，估计也只有林奇那...  

在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。 第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。 第二个因素：盈利增长率，平均占比约为...  

用户评价

阅读这本书的过程，简直像是在参加一场由智者主导的私密沙龙。作者的语言风格非常独特，夹杂着一种历经沧桑后的幽默感和一种毫不矫饰的真诚。他似乎并不在意用华丽的辞藻来包装自己的观点，而是用最直接、最凝练的语言直击核心。我尤其被他对于“周期性”的理解所折服。他没有将市场周期视为一个简单的机械重复过程，而是将其与更广阔的社会经济变迁相结合进行阐述。这种跨学科的视野，让这本书的内涵远超一般的金融读物。每当读到一个关键性的判断时，我都忍不住停下来，拿起笔在旁边做笔记，因为那些“顿悟”的瞬间实在太宝贵了。这不仅仅是关于买入和卖出的策略，更是关于如何培养一种能够预见风暴、并在风暴中保持镇定的能力。这本书的阅读体验是沉浸式的，它要求读者全神贯注，但给予的回报也是极其丰厚的。

读完之后，我迫不及待地想分享给身边那些对财富增长有严肃思考的朋友。这本书的魅力在于它的“反直觉”力量。它挑战了许多被市场过度渲染的短期暴利神话，转而强调复利的力量和时间的价值。作者的观点非常清晰：投资是一场马拉松，而非百米冲刺。他对于长期主义的坚持，是通过他自己几十年的实践数据和案例来支撑的，这比任何空洞的口号都要有力得多。我特别喜欢他穿插的一些关于宏观经济趋势的洞察，这些洞察不是基于短期新闻，而是基于对人类行为模式和经济规律的深刻理解。这本书就像是一张精密的地图，标示出了投资旅途中的主要陷阱和安全路径。它不会让你一夜暴富，但它绝对能让你在财富积累的道路上少走很多弯路，并且，最重要的是，让你在追求物质成功的同时，保持住内心的平和与清醒。

这本书的结构安排堪称一绝，逻辑的严密性和叙事的张力达到了一个非常高的平衡点。作者似乎非常懂得如何引导读者的思维，从宏观的历史背景切入，逐步深入到微观的个案分析，最后又回归到对个人投资哲学的构建。我特别欣赏他处理“错误”和“失败”的态度。他坦诚地剖析了自己曾经走过的弯路，而不是仅仅展示光鲜亮丽的成功。这种透明度极大地增强了文本的可信度和代入感。很多投资书籍要么过于理想化，要么过于教条化，而这本书却在两者之间找到了一个绝佳的落点。他讲述的那些市场转折点，不仅仅是数据点的罗列，而是充满了人性的博弈和时代的烙印。每一次对某个投资时机的回顾，都像是在进行一次深度的历史复盘，让人不禁反思自己面对类似情境时，是否也能保持同样的洞察力和纪律性。这本书的价值，在于它提供了一种经过时间检验的思考框架，而不是一套随时可能过时的公式。

这本书实在是太引人入胜了，简直就像是作者本人在娓娓道来他那跨越半个世纪的投资历程。我尤其欣赏其中那种不急不躁、稳扎稳打的叙事风格。他没有一上来就堆砌那些让人眼花缭乱的金融术语或者晦涩难懂的理论模型，而是选择从最朴素的观察和最真实的经历入手。读着读着，我仿佛能感受到那种在市场起伏中沉淀下来的智慧，那种看透繁华表面、直抵本质的力量。书中对“价值”的探讨，不是那种教科书式的定义，而是融入在无数个具体的投资决策和市场事件分析之中。他似乎在用一种近乎哲学家的深度去审视金钱与人性的关系，这让我这个普通的投资者在思考自己的策略时，多了一层更深远的维度。与其说这是一本教人如何赚钱的书，不如说它是一部关于如何理性面对不确定性、如何在市场噪音中保持清醒的行动指南。读完之后，我最大的感受是，真正的投资成功，可能更多的是关于心性的修炼，而非技巧的堆砌。

这本书最让我感到惊喜的是，它成功地将那些看似枯燥的金融历史片段，描绘得如同精彩的史诗。作者对于事件的背景交代得极为清晰，使得每一个投资决策都有了鲜活的土壤。我发现，很多我原本认为已经定论的市场事件，在他的叙述下，又展现出了新的侧面和更微妙的动机。这是一种非常高级的叙事技巧，它尊重读者的智商，并不断地抛出新的思考火花。书中对于“情绪管理”的论述，更是点睛之笔。他没有空泛地谈论“保持冷静”，而是通过具体的例子展示了在恐惧和贪婪交织的时刻，一位经验丰富的投资者是如何操作的，或者又是如何克制自己的本能反应的。这本书真正做到了“授人以渔”，它教的不是鱼在哪儿，而是如何分辨水域的深浅、如何识别暗流涌动。对于任何一个想要在投资这条漫长道路上走得更远的人来说，这本书都是一本值得反复咀嚼的案头必备书。

有所为有所不为，看了开头一部分，决定不继续读下去。当然还是很尊重博格先生的，真正在为个人投资者做贡献。想起了 客户的游艇在哪里这本书

有点重复说就是指数高，费用低的好

一个正确投资的理念就可以创造一个奇迹，并用一生来执行这个投资的理念。这个是演讲集，有较多重合的观点部分，也许可以更加精简一下

2017-04-29 14:47:55。已上传多看云空间。

简单的思想、简单的操作往往更容易获得更好的收益。