伯顿·马尔基尔,美国著名经济学教授,畅销书《漫步华尔街》的作者。曾任美国总统经济顾问理事会会员,耶鲁大学管理学院院长,普林斯顿大学经济学系主任,以及多家世界500强企业董事会董事。
发表于2025-01-31
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“告诉投资者无法战胜市场平均水平,就跟告诉一个六岁小孩圣诞老人不存在一样,因为这会让他们的生活失去颜色。” 波顿·G·麦基尔在其作品《漫步华尔街》的最后这样说道,这句话无疑是对该书的最好概括。诚然,告诉一个六岁小孩圣诞老人不存在,会让他的生活立刻失去...
评分关于磐石理论与空中楼阁 不断回味分析,至少你在交易时你明白你现在的动机是什么? 看到一小半的时候,我简直绝望,既然磐石理论与空中楼阁都没用,那如何操作。 最好的答案是指数基金,但是对收益的追求(即使明知风险的情况)却让人很难逾越而去选择指数基金。 另生命周期的...
评分今天的中国,就是昨天的美国。 美国发生的一切,都将在中国逐步发生。 从这个意义上说,看这本书等于开了一个作弊窗口,知道了事物将会如何变化。 举例“68-81年,美国股票名义年回报率5.6,债券年回报3.8,看上去还不错,可考虑到7.8的年通货膨胀,实际利率已经是负值。与...
评分买入持有, 这不可能是真理,但是给了我信心, 赚钱的买股票,亏钱的卖股票,所以我觉得PE小于25你就不用太担心,只有是个好股票,要有耐心
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评分tl;dr: buy and hold diversified ETFs,别自己瞎搞
评分马尔基尔的书基本把从业者(技术分析+基本面研究)得罪了个遍,最后得出了类似杰克伯格的结论--指数基金必胜。可以和9月大空头麦克伯里对指数泡沫的预测结合起来看,毕竟伯里的结论基于一个简单的金融公理:智者始,愚者终。最新版减少了基本面分析,增加了行为金融,既是与时俱进,也是对行为领域研究的首肯。20世纪泡沫一章很熟,但作者高超的叙述依然让我感到震撼,亦即泡沫的欺骗性是无法用后视镜理论了解。费雪和凯恩斯这样洞若观火的人也没有看到29年的股市存在泡沫,而90年代日本的大泡沫更是夸张。4万亿的股市(为美国市值1.5倍),60倍的市盈率是因为更高的折旧摊销和关联企业持股盈利未录入造成,5倍的市净率是因为土地价值提升未录入,而土地的价值则由人口众多与管制来解释,但这一切都基于20万亿市值的地产泡沫。
评分Old story does not mean it is not useful.
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