债券收益率曲线手册

出版者:企业管理出版社

作者:[英]莫德·休亨瑞（Moorad Choudhry）

页数:308

译者:北京融和友信科技有限公司

出版时间:2016-8

价格:168.00元

装帧:平装

isbn号码:9787516413210

具体描述

以收益率曲线为中心对债券市场进行分析和定价，是全球债券市场的通行做法。作为全球范围内唯一一本解析债券收益率曲线的著作，本书清晰描述了什么是收益率曲线，详细解释了收益率曲线能够告诉我们哪些信息，全面展示了收益率曲线的种类与形状，细致讲解了应该怎样利用收益率曲线，重点分享了如何进行收益率曲线建模、如何根据市场利率拟合收益率曲线，最后特别介绍了根据收益率曲线进行利差交易的技能与案例。本书是一本兼具教材性和实用性的优秀金融工具书，能满足读者培养和提升债券分析、定价及投融资决策能力的需要。

作者简介

莫德·休亨瑞，博士，现任苏格兰皇家银行全球金融市场部执行董事兼同业资金处处长，伦敦比联金融产品公司（KBC）原资金部主任。此前先后就职于摩根大通银行、汉姆布鲁斯银行和荷银浩威证券公司。

休亨瑞博士担任伦敦城市大学客座教授、雷丁大学国际资本市场协会中心（ICMA）的客座研究员、全球风险协会（GARP）理事、注册证券投资学会（CSI）理事以及注册银行家学会（CIB）会员。

目录信息

第一篇债券收益率与收益率曲线
第1章债券收益率
1.1当前收益率
1.2简单到期收益率
1.3到期收益率
1.4零息债券的收益率
1.5修正债券收益率
1.6债券收益率之间的转换
1.7计算赎回收益率时的似设
1.8持有期收益率
1.9内嵌期权的债券
1.10指数关联债券
1.11浮息票据
1.12债券组合收益率的度量
1.13价格／收益率关系
1.14小结
附录
参考书目
第2章收益率抽线
2.1收益率曲线概述
2.2到期收益率曲线
2.3附息债券的收益率曲线
2.4平价收益率曲线
2.5零息债券（或即期）收益率曲线
2.6零息贴现系数
2.7远期收益率曲线
2.8年金收益率曲线
2.9收益率曲线解析
2.10拟合收益率曲线
2.11市场上的即期利率和远期利率
2.12案例练习
2.13案例研究：推导贴现函数
2.14案例研究：零息（即期）利率曲线的理论推导
附录
参考书目
第3章即期利率和远期利率
3.1基本概念
3.2连续时间的债券价格
3.3远期利率
3.4在实践中计算即期利率
3.5使用连续时间内的即期和远期利率进行债券分析
附录
参考书目
第二篇收益率曲线建模
第4章利率建模（Ⅰ）：基本概念
4.1收益率曲线的动态过程
4.2期限结构建模
4.3建模方法
4.4单因素模型、双因素模型和多因素模型
4.5短期利率与收益率曲线
4.6无套利模型和均衡模型
4.7相关数学基础知识
附录
参考书目
第5章利率建模（Ⅱ）：资产价格的动态演化
5.1资产价格的习性
5.2随机微积分模型：布朗运动与伊藤微积分
附录
参考书目
第6章利率模型（Ⅰ）
6.1引言
6.2利率模型
6.3利率过程
6.4单因素模型
6.5无套利模型
6.6拟合模型
6.7小结
参考书目
第7章利率模型（Ⅱ）
7.1引言
7.2背景知识
7.3跳跃模型
7.4期限结构模型的选择
参考书目
第8章指数关联债券的收益率曲线
8.1指数关联债券与实际收益率
8.2实际利率期限结构
8.3估计实际期限结构
参考书目
第9章长期债券收益率的分析
9.1长期债券收益率理论
9.2长期债券的定价
9.3对长期债券收益率的进一步分析
参考书目
第三篇收益率曲线拟合
第10章估计和拟合收益率曲线（Ⅰ）
10.1收益率曲线平滑
10.2使用立方多项式
10.3非参数方法
附录
参考书目
第11章估计和拟合收益率曲线（Ⅱ）
11.1引言
11.2债券市场信息
11.3曲线拟合方法：参数法
11.4估计和拟合收益率曲线的立方样条法
11.5安德森—思利斯模型
11.6对安德森—思利斯模型的评价
附录
参考书目
第四篇根据收益率曲线进行相对价值交易
第12章收益率曲线与相对价值
12.1政府债券收益率的决定因素
12.2收益率利差交易
第13章收益率利差交易例解
13.1引言
13.2收益率的决定因素
13.3收益率利差交易的风险权重
13.4构建收益率利差交易
13.5票面利息利差
13.6蝴蝶型交易
· · · · · · (收起)

用户评价

初读这套书籍的引言部分，便被作者那行云流水的叙事风格所吸引。他并没有一开始就抛出那些晦涩难懂的专业术语，而是巧妙地采用了一种循序渐进、层层递进的讲解方式，仿佛一位经验丰富的大师，正在耐心地引导着初入此领域的门徒。语言表达上，兼具了学术的严谨性与散文般的流畅感，使得原本枯燥的理论知识在阅读过程中也充满了画面感和逻辑的趣味性。特别是他对一些核心概念的阐释，总能找到一个非常贴切且易于理解的现实案例进行类比，这种“以小见大”的叙述手法，极大地降低了理解门槛。我发现自己不需要频繁地停下来查阅背景资料，思绪就能一直顺着作者的思路向前延伸，这在阅读专业深度教材时是极其难得的体验。它不是那种“填鸭式”的灌输，而是“启发式”的引导，让读者在不知不觉中构建起完整的知识框架。

这本书的装帧设计着实让人眼前一亮，那种沉稳又不失精致的质感，让人一上手就感觉它绝非等闲之辈。封面采用的哑光处理，配上那低调却极具力量感的字体排版，透露出一种对专业知识的尊重与敬畏。内页纸张的选择也很考究，厚实且触感细腻，即便是长时间阅读，也不会感到视觉疲劳，这对于需要反复查阅和深入研究的读者来说，无疑是一个巨大的加分项。更值得称赞的是其装订工艺，翻页流畅，书脊平整，即便是平摊在桌面上，也不会有任何不适感，可见出版方在细节上的用心程度。这种对实体书品质的极致追求，让它在众多金融类书籍中脱颖而出，仿佛不仅仅是一本工具书，更像是一件值得收藏的艺术品。每次把它从书架上取下，都能感受到那种厚重与踏实，这对于建立阅读的仪式感和对内容的信任感，起到了潜移默化的积极作用。它不仅仅是知识的载体，更是对阅读体验本身的尊重与提升。

这本书的结构编排，体现出极强的系统性和逻辑性，这对于任何希望建立全面认知体系的读者来说，简直是福音。它没有将各个知识点零散地堆砌在一起，而是构建了一个清晰的“金字塔”结构。从最基础的宏观经济背景铺垫，到具体工具的定义和计算，再到复杂情景下的应用和风险管理，每一步都承接自然，环环相扣。尤其让我印象深刻的是，作者在处理不同时间跨度下的数据分析方法时，那种对细节的把控能力——他会清晰地指出不同模型在短期预测和长期趋势分析中的适用边界，并辅以详尽的数学推导过程。这种既要“仰望星空”（理解宏观逻辑）又要“脚踏实地”（掌握具体操作）的设计思路，使得全书的实用价值和理论深度达到了一个完美的平衡点，确保了读者在掌握“是什么”的同时，也深刻理解了“为什么”和“怎么做”。

深入研读下来，我最大的感受是作者在处理金融市场的“不确定性”问题上表现出的深刻洞察力。他并没有过度美化模型或承诺预测的准确性，而是坦诚地指出了所有量化分析的局限性，并强调了“判断力”在最终决策中的不可替代性。书中关于风险溢价、流动性陷阱等概念的讨论，不是简单的定义，而是融入了大量的哲学思考和市场心理学的分析。这种对复杂性而非简单化的追求，让这本书的价值远远超越了一般的技能传授。它教会的不仅是计算的方法，更是一种审慎的、多维度的思考框架，一种面对市场波动时应有的理性姿态。读完后，感觉自己看待金融数据和市场新闻的视角都变得更加立体和深邃了，这是一种对思维模式的根本性重塑，而不是仅仅增加了一堆新的知识点。

在工具书的范畴内，这本书的案例丰富程度和时效性处理得尤为出色。我注意到，作者并非仅仅停留在传统的教科书案例，而是穿插了大量近年来的全球金融市场热点事件作为剖析对象。例如，在讲解利率互换的对冲效应时，他引用了最近一次央行政策转向前后市场的即时反应数据，这使得理论分析立刻鲜活了起来，具有极强的代入感。更重要的是，每当引入一个新的分析工具或模型时，随之而来的便是对应软件（如Excel的高级功能或特定金融终端的操作演示）的步骤指南，虽然没有直接给出代码，但其描述的逻辑流程清晰到几乎可以立即在自己的工作环境中复现。这种紧密结合实操的编写风格，让这本书更像是一位随时待命的、知识渊博的私人导师，而不是一本高悬在象牙塔尖的理论巨著。

感觉章与章之间没啥逻辑

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比较基础的介绍

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