对冲基金与量化Alpha策略

出版者:中国财政经济出版社

作者:陈松男

页数:207

出版时间:2016-12

价格:38.00元

装帧:平装

isbn号码:9787509570890

具体描述

本书精选大量国内外实际近点案例，详细分析了在不同的宏观和围观条件下对冲基金如何专业地捕捉套利机会的操作，使读者身临其境地体验各种交易策略的实务运用，开拓了读者在对冲基金策略方面的国际视野。

值得一提的是，本书提供了12种主要且常见的量化策略，并做了翔实的实战分析，同时详细介绍并分析了采用实际数据的实战案例，供读者学习量化策略，提高运用策略模型的水平。

作者简介

陈松男，博士（Dr.Son—Nan Chen），上海高级金融学院、上海交通大学教授。陈松男教授曾是美国马里兰大学资深教授，在该校执教近20年，并兼任金融学博士研究所主任7年，由于教学和研究成果突出，连续多次荣获杰出教授奖。之后，转任台湾政治大学金融学教授、金融工程研究中心主任、台湾金融工程师学会理事长、台湾期货交易所新产品开发设计主持人、台湾宝来金融集团衍生品首席顾问、台湾中国信托银行理财产品研发顾问、台湾证券公会开发新金融产品主持人。陈松男教授的专业领域包括金融工程、金融风险管理、衍生证券、金融创新、投资组合管理与资产配置、固定收益证券和利率衍生品。陈松男教授学术造诣颇深，已发表80多篇研究论文，其中20多篇论文在Journal of Finance等世界学术刊物上发表。他还应邀担任Advances in Investment Analysis等刊物的编辑，同时出版了十多部与金融和衍生品相关的专业著作。陈松男教授是美国金融协会、金融管理协会等国际学术协会的成员，曾受邀到商务部、北京大学、复旦大学等国家机关和知名学府进行演讲。

目录信息

对冲基金篇
第一章传统与非传统投资的概念
一、非传统投资：量化与对冲基金投资
二、非传统投资的对象和交易策略
三、做多与做空的投资概念
四、可转债套利的概念
五、宏观投资策略的概念
六、杠杆操作：两个范例
七、结语
第二章量化投资和对冲基金交易策略的特征
一、传统投资策略的收益风险特征
二、量化投资与对冲基金交易策略的灵活操作
三、量化投资的优点
四、运用量化投资策略的业绩
五、国内量化投资的未来展望
六、结语
第三章可转换公司债与相对价值套利策略：案例
一、可转债套利策略范例与盈亏分析
二、相对价值套利的概念
三、相对价值套利的国际案例
案例一：1997～1998年长期资本管理公司（LTCM）的相对价值套利
案例二：卡尔森资本公司的相对价值套利成功的两个案例
案例三：运用购买信用违约掉期（CDS），套利央债信用质量的可能下行
四、结语
第四章市场中性与并购套利策略：案例
一、市场中性策略的概念
二、市场中性策略的构建与范例
三、并购套利策略运用的条件与盈亏
四、并购套利的案例
第五章事件驱动策略与危难证券套利：案例
一、事件驱动策略：风险套利、危难证券套利、突发的特别状况
二、事件驱动策略的国内案例
三、事件驱动策略的国际案例
案例一：美国约克资产管理公司特别专注事件驱动策略的投资套利
案例二：兼并收购驱动事件
案例三：两大投资公司
四、危难证券套利的条件与机遇
五、危难证券套利的国际案例
案例一：1980年美国克莱斯勒汽车
案例二：20世纪80年代美国的垃圾债券
案例三：褐石基金善用不良债券投资
案例四：经营困境的彭尼百货
案例五：不良信贷资产的处理与证券化带来丰富的商机
第六章全球宏观投资策略：案例
一、概念与国际案例
二、运用不同经济循环周期进行宏观投资
案例一
三、运用“一带一路”的宏观经济战略
四、结语
第七章做多、做空与板块投资策略：案例
一、做多和做空股票的避险概念：预期牛市与熊市的不同配置
二、做多、做空的国际案例
案例一：做空日元并做多日本股票
案例二：做多抵押贷款支持证券和做空美国国债
三、板块投资的概念
四、国内外案例：
案例一：做多电玩业之星任天堂
案例二：做多手机板块，选股不选市
案例三：做多环保板块，受惠于政府扶持政策
案例四：做多医疗健康板块，受惠于政府扶持政策
案例五：亚投行与“一带一路”政策，给国内企业带来长久的利益
第八章新兴市场投资与卖空策略：案例
一、新兴市场投资的概念与国际案例
案例一：对生产碳酸饮料公司的股票卖空
案例二：对欧洲钢铁企业股票卖空
二、卖空策略的概念和风险：范例
三、卖空策略的国际案例
案例一：浑水公司卖空股票
案例二：英国一只对冲基金的做空策略
案例三：卖空抵押贷款支持证券
案例四：卖空黄金
案例五：对冲基金公司利用日本宽松政策获取高收益
案例六：做空德国国债
案例七：索罗斯（量子基金）做空港币
案例八：索罗斯（量子基金）做空泰铢
案例九：不直接做空日经指数，逐步买入其看跌期权而获利
第九章灵活操作多种衍生品：多空操作案例
一、个股方面的多空策略
二、指数期货的多空策略，加上期权，并搭配ETF和融券的操作
三、卖出波动率的交易：上跨式交易策略
量化Alpha策略篇
第十章量化投资的基本原理与框架
一、量化投资——必备的科学基础
二、构建量化投资的框架
三、优化交易指令的方法：执行算法
四、结语
第十一章匹配交易与预测模型：协整原理的应用
一、关于协整
二、协整的概念与匹配交易
三、协整方法——平稳与非平稳时间序列
四、协整关系的检验步骤
五、单位根检验：DF和ADF检验方法
六、协整检验
七、误差修正模型（ECM）
八、匹配交易与协整
九、结语
第十二章移动平均线参数优化之应用
一、技术指标说明
二、交易策略设计
三、软件设计
四、交易策略的成果
五、讨论
第十三章基本面与技术指标的股权交易策略与回测结果
一、技术指标说明与文献
二、交易策略设计
三、在中国台湾的交易策略成果
四、在大陆的交易策略成果
五、精进交易策略设计
第十四章稳健投资组合的优化设计
一、目的
二、投资组合的核心理论
三、交易策略的设计
四、交易策略的成果
第十五章黄金期货与现货的均值回归套利策略：Bollinger统计套利方法
一、简介
二、黄金期货与现货价差的收敛
三、每日交易策略案例
四、日内交易策略案例
五、附录
第十六章期货技术指标交易策略——相对强弱指数的案例
一、相对强弱指数（RSI）
二、数据对象与范围
三、数据接续与计算收益率
四、计算RSI
五、RSI区间间隔与切割、合并
六、决定最佳策略
七、线图解释：判断不同RSI指数下的最佳策略
八、不同区间状况
九、最佳投资策略做法
第十七章做空量化策略：信用违约预测模型
一、Z—score模型的构建过程
二、Z—score模型的实证结果分析
三、回测检验
四、企业债的违约判别模型：4因子的Z—score模型
五、运用Z—score模型进行做空
六、结语
第十八章高频交易：发展和实战交易策略
一、高频交易的发展过程
二、高频交易的好处
三、推动高频交易的动机
四、高频交易的常用策略
五、对交易所交易系统的影响
六、高频交易发展优势
七、高频交易的负面影响
八、高频交易的特征
九、高频交易的法规限制
十、结语
· · · · · · (收起)

用户评价

这本书的名字，本身就充满了吸引力，它将“对冲基金”这个高度专业且富有魅力的领域，与“量化Alpha策略”这一核心的投资方法论巧妙地结合在一起。我拿起这本书，内心最深切的渴望是能够获得一套系统且深入的知识体系，理解那些在金融市场中叱咤风云的对冲基金，是如何运用量化工具和模型，在复杂多变的市场环境中，发掘并利用那些能够带来超越市场基准的“Alpha”收益。我希望书中能够详细阐释“Alpha”的定义、来源以及度量方法，并且能够深入剖析各种经典的量化Alpha策略，例如是统计套利、因子投资、事件驱动、宏观对冲，还是基于机器学习的策略。我期待能够了解这些策略的数学模型、统计基础、数据要求以及在实际交易中的应用场景和局限性。对于我这样的读者而言，如果书中能够提供清晰的量化投资实践指南，包括数据处理、特征工程、模型构建、回测优化以及风险管理等方面的指导，那将是极大的价值。我甚至设想，书中可能会包含一些经典的量化交易案例分析，通过生动的事例来展示量化策略的威力。总而言之，我希望这本书能够成为一本集理论深度、实践指导和前沿思考于一体的著作，让我能够真正掌握量化投资的核心精髓，并为我的投资决策提供强有力的支持。

当我翻开这本书的那一刻，我内心深处最渴望的，是能够获得一套切实可行，并且能够帮助我在投资领域取得显著超额收益的“秘籍”。“对冲基金”这个词本身就自带光环，它代表着聪明钱、顶尖人才和对市场深刻的理解，而“量化Alpha策略”更是将这种神秘感推向了极致。我期望这本书能够像一位经验丰富的导师，循循善诱地教导我如何理解那些复杂的数学模型和统计方法，并将其转化为实际的投资决策。我希望它不仅仅是停留在理论层面，能够通过丰富的图表、数据分析和案例研究，让我清晰地看到这些策略是如何运作的，以及它们是如何在真实的金融市场中产生盈利的。我渴望了解，究竟是什么样的“阿尔法”信号，能够让对冲基金在市场波动中脱颖而出，实现稳定且可观的回报。书中是否会深入探讨量化因子建模，比如价值、动量、低波动率等因子是如何被识别、构建和应用的？它是否会介绍如何利用机器学习和人工智能技术来发现新的Alpha来源，或者优化现有策略？我特别想知道，对于一个新手来说，如何才能从零开始构建自己的量化交易系统，从数据获取、策略研发，到回测优化、实盘交易，每一步都需要怎样的知识和工具。这本书，如果能解答我这些疑问，那它将是无价的。我脑海中勾勒出的画面是，作者能够用通俗易懂的语言，将高深的量化理论“翻译”成我能够理解的语言，并提供清晰的步骤和指导，让我能够亲手去实践，去体验量化投资的强大之处。

初次看到这本书的书名，我便被它所散发出的专业气息和深度所吸引。“对冲基金”代表着金融市场的顶尖智慧和复杂运作，“量化Alpha策略”则进一步锁定了其核心的投资逻辑。我希望这本书能够为我打开一扇通往这个精英领域的大门，让我能够深入理解那些顶尖的量化基金是如何通过科学、系统的方法，在瞬息万变的金融市场中发掘并利用那些能够带来超额收益的“Alpha”因子。我特别期待书中能够详细阐述“Alpha”的来源和度量方式，以及如何通过不同的量化模型来构建和优化Alpha策略。它是否会介绍诸如因子投资、统计套利、事件驱动、宏观对冲等不同类型的量化策略，并深入剖析它们各自的运作机制、优缺点以及适用场景？对于我这样对量化投资充满好奇但又缺乏系统知识的读者来说，我希望书中能够提供清晰的理论框架、严谨的数学推导，以及生动的案例分析，让我能够真正掌握量化投资的核心理念。此外，我同样关注的是，量化策略在实际应用中会面临哪些挑战，例如数据质量、模型过拟合、交易成本以及市场冲击等，并且希望书中能够提供相应的解决方案和应对策略。这本书，在我看来，应该是一本集理论深度、实践指导和前沿洞察于一体的宝贵读物。

拿到这本书，我最直接的感受是，它应该是一本能够颠覆我对传统投资认知的“启示录”。“对冲基金”这个词，本身就代表着金融界的最高智慧和最激进的策略，而“量化Alpha策略”更是将这种智慧具象化，用冰冷的数学和精准的代码来捕捉市场的微妙变化。我期望这本书能够像一位经验丰富的向导，带领我深入量化投资的腹地，让我理解那些令人望而生畏的数学模型和算法背后，究竟隐藏着怎样的交易逻辑和盈利之道。我渴望了解，那些聪明的基金经理是如何从海量的数据中提炼出“Alpha”信号，以及如何构建出能够穿越牛熊周期的交易系统。书中是否会详细介绍不同类型的Alpha策略，例如是统计套利、因子投资、事件驱动，还是另类数据驱动？它们各自的优势和局限性是什么？更重要的是，我希望能够学习到如何从零开始构建一个量化交易策略，包括数据获取、特征工程、模型选择、回测优化以及风险管理等关键环节。如果书中能够提供一些关于如何利用编程语言（例如Python）来实现这些策略的代码示例，那将是锦上添花。我期待这本书不仅能提供理论上的深度，更能给予实践上的指导，让我能够真正掌握量化投资的精髓，并在自己的投资实践中运用它们，最终实现超越市场平均水平的优异表现。

当我目光落在“对冲基金与量化Alpha策略”这几个字上时，我的脑海中立刻勾勒出一幅画面：一群智慧卓绝的金融分析师，依靠着强大的数据处理能力和精密的算法模型，在波诡云谲的金融市场中，如同经验老道的猎人，捕捉着那些常人难以察觉的、能带来超额回报的“Alpha”信号。我怀揣着极大的好奇心，希望这本书能够为我揭示这个神秘世界的面纱。我期待它能够详细解释“Alpha”到底是什么，它从何而来，以及如何通过量化的手段来对其进行识别、度量和捕获。书中是否会深入探讨不同类型的量化Alpha策略，例如是基于统计学原理的套利模型，还是利用机器学习进行预测的模型，抑或是挖掘特定市场事件的策略？我希望能够看到这些策略的详细介绍，包括它们背后的数学逻辑、数据需求以及在实际交易中的应用。对于一个渴望掌握量化投资技能的读者而言，我希望能从这本书中获得一套清晰的学习路径，了解需要掌握的统计学、计量经济学、编程语言等知识，以及如何进行策略的回测、优化和风险管理。这本书，在我看来，应该是一本能够将高深的量化理论与实际操作相结合的宝典，让我能够真正理解并掌握构建和应用量化Alpha策略的艺术。

这本书的名字，初读之下，便能勾勒出一个宏大的图景：对冲基金这个充满神秘色彩的金融巨头，以及他们赖以生存的“量化Alpha策略”，听起来就如同一场智力的巅峰对决，隐藏着洞悉市场脉搏、攫取超额收益的秘密武器。我本就对金融市场有着浓厚的兴趣，尤其是那些能够颠覆传统投资逻辑的创新方法。在信息爆炸的时代，能够静下心来啃读一本深入探讨这类策略的书籍，实属不易。我期待着，这本书能为我揭开量化投资的面纱，让我理解那些在Bloomberg终端上闪烁着的复杂公式和指标背后，究竟蕴藏着怎样的智慧与逻辑。我希望它不仅仅是理论的堆砌，更能通过生动的案例和深入的剖析，让我感受到量化策略的魅力，甚至是它们是如何在真实的交易环境中被设计、测试、实施和不断优化的。想象一下，那些顶尖的基金经理，是如何利用大数据、算法和统计模型，在瞬息万变的金融市场中寻找微小的、不被大众察觉的套利机会，构建出能够穿越牛熊周期的投资组合。这本书，在我看来，应该是一扇通往这个精英世界的大门，让我得以窥见其中的奥秘。我甚至开始想象，作者或许会从历史上一些经典的量化交易事件讲起，比如像文艺复兴科技这样传奇基金的兴衰，又或是某个标志性的量化模型是如何诞生的。它是否会探讨不同类型的Alpha策略，例如统计套利、事件驱动、宏观对冲等等，并分析它们各自的优缺点以及适用的市场环境？我更期待它能触及到量化策略在实践中面临的挑战，比如数据噪声、模型过拟合、交易成本、以及如何有效管理风险。这本书，在我脑海中，已经成为了一本集理论深度、实践指导和前沿思考于一体的必读之作。

拿起这本书，我脑子里立刻浮现出那些在金融圈里叱咤风云的人物形象，他们仿佛掌握着某种神秘的东方炼金术，能够将市场的波动转化为滚滚财源。而“量化Alpha策略”，听起来就是他们手中最锋利的武器。我希望这本书能带我进入这个神秘的世界，让我窥见那些顶级对冲基金是如何思考的，他们的决策过程是怎样的，以及他们是如何在纷繁复杂的市场信息中，捕捉到那稀有的、能够带来超额收益的“阿尔法”。我渴望了解，究竟是什么样的数学模型和统计方法，能够让他们在海量的数据中发现规律，并预测市场的走向。书中是否会详细介绍不同类型的Alpha因子，比如因子投资，如何挖掘和构建有效的因子？是否会探讨一些经典的量化模型，比如统计套利、均值回归、趋势跟踪等等，并分析它们的原理和应用场景？我尤其关心的是，作者是否能够提供一些实际的例子，通过真实的数据和案例，来展示这些策略是如何在市场中被验证和应用的。我希望这本书不仅仅是理论的陈述，更能提供实操性的指导，让我了解如何从数据收集、清洗、处理，到策略的开发、回测，再到风险管理和交易执行，构建一个完整的量化交易体系。如果书中能够包含如何利用编程语言（如Python）来实现这些策略的代码示例，那就更好了。我想象着，通过这本书，我能够学会如何像一个真正的量化交易员一样去思考，去分析，去构建属于自己的投资策略，最终在金融市场中找到属于自己的“阿尔法”。

当我看到这本书的书名时，我脑海中立刻闪现出一个画面：一群身着笔挺西装的金融精英，在冰冷的屏幕前，用数学和代码来解读市场的语言，并从中攫取巨额利润。而“对冲基金与量化Alpha策略”，正是他们赖以成功的核心法宝。我期望这本书能够让我窥探到这个神秘世界的一角，了解那些顶尖的量化交易员和基金经理，是如何运用最前沿的科学技术和最严谨的逻辑思维，去发现和利用市场中那些微小却持续存在的套利机会，从而实现持续的超额收益。我渴望书中能够深入探讨“Alpha”的本质，即那些独立于市场整体走势而产生的收益，以及如何通过各种量化手段来捕捉它。它是否会介绍不同的Alpha来源，例如是基于市场微观结构、行为金融学、还是另类数据？我希望书中能够提供关于如何构建和验证量化模型的详细指导，包括数据处理、因子选择、模型评估以及风险控制等方面。对于那些想要投身量化交易领域的读者来说，这本书是否能够成为一个入门的指南，让我了解所需的理论基础、工具和实践步骤？我甚至设想，书中或许会包含一些经典量化策略的案例分析，让我们能够更直观地理解它们的运作机制。总而言之，我期待这本书能够让我对量化投资有一个系统而深刻的认识，并为我开启一扇通往更高层次投资决策的大门。

这本书的书名，本身就充满了诱惑力——“对冲基金”这个词，暗示着智慧、风险控制和巨额回报，“量化Alpha策略”则进一步勾勒出了实现这一切的精确手段。我翻开这本书，内心的期待是能够彻底理解，那些在资本市场呼风唤雨的对冲基金，究竟是如何通过严谨的科学方法，而非单纯的直觉或市场情绪，来发掘和利用那些转瞬即逝的交易机会，从而获得比市场平均水平更高的收益。我希望书中能够深入浅出地介绍量化策略的核心思想，例如如何识别、衡量和捕捉那些能够产生超额收益的“阿尔法”因子。我特别关注的是，书中是否会探讨不同类型的量化策略，比如是基于统计套利、因子投资、事件驱动，还是宏观对冲？每一种策略背后所依赖的数据、模型和逻辑是怎样的？我希望能够看到具体的模型构建过程，以及在不同市场环境下，这些策略的适用性和局限性。此外，对于初学者来说，如何从零开始学习和实践量化投资是一个巨大的挑战。我希望这本书能够提供清晰的路径，包括需要掌握的数学、统计学、编程知识，以及如何获取和处理交易数据，如何进行策略的回测和优化，甚至是如何管理交易中的风险。我期待这本书能够像一本武林秘籍，揭示量化投资的精髓，让我能够掌握一套能够穿越市场风雨的“独门绝技”，并在实践中不断磨练和提升。

拿起这本书，我内心里最强烈的冲动，是想要揭开对冲基金那层神秘的面纱，看看他们究竟是依靠怎样的“魔法”在金融市场中游刃有余。而“量化Alpha策略”这个词，在我看来，就是他们最核心的“魔法咒语”。我希望这本书能够用清晰、严谨且富有洞察力的方式，为我解读这个复杂的概念。我期待能够理解，究竟什么是“Alpha”，它如何被量化，以及如何通过精密的算法和模型来捕捉它。书中是否会详细介绍各种经典的量化Alpha策略，例如是基于统计套利、因子模型、机器学习，还是其他更前沿的方法？我希望能够看到这些策略背后的数学原理、统计基础以及它们是如何在实际交易中应用的。同时，我也非常关心风险管理的问题。毕竟，在追求超额收益的同时，如何有效地控制风险，是每一个投资者都必须面对的挑战。这本书是否会提供关于如何构建稳健的量化交易系统，以及如何进行风险对冲的策略和方法？对于那些希望从传统投资转向量化投资的读者来说，这本书是否能提供一个清晰的学习路径，包括所需的知识储备、工具和实践建议？我期望这本书能够成为我理解和实践量化Alpha策略的“圣经”，让我能够更自信地驾驭金融市场的复杂性。

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