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☆☆☆☆☆

出版者:McGraw-Hill Europe

作者:Richard A. Brealey

出品人:

页数:583

译者:

出版时间:2008-4

价格:USD 116.50

装帧:Paperback

isbn号码:9780071275613

丛书系列:

图书标签:

公司金融
金融学
投资学
财务管理
资本市场
风险管理
估值
财务决策
公司治理
金融工程

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具体描述

Throughout the book the authors show how managers use financial theory to solve practical problems and as a way of learning how to respond to change by showing not just how but why companies and management act as they do. The first eleven chapters are essentially the same as those in Principles. They cover the time value of money, the valuation of bonds and stocks, and practical capital budgeting decisions. The remaining chapters discuss market efficiency, payout policy, and capital structure, option valuation, and long and short-term financial planning. The text is modular, so that Parts can be introduced in an alternative order.

《金融学原理：企业价值的驱动与管理》引言在瞬息万变的商业世界中，理解并有效管理企业的财务是企业取得持续成功和实现股东价值最大化的基石。本书《金融学原理：企业价值的驱动与管理》旨在为读者提供一套系统、深入的金融学知识体系，帮助读者掌握识别、评估和利用财务机会，同时规避潜在风险的能力。本书内容涵盖了企业财务管理的各个核心层面，从基础理论到实际应用，力求为读者构建一个扎实的金融知识框架，并培养其在复杂金融环境下做出明智决策的分析能力。第一部分：金融学基础与企业财务目标本部分将首先深入探讨金融学的基本概念和核心原理，为后续章节的学习奠定坚实基础。我们将从宏观的角度审视金融市场的构成、功能及其在经济活动中的作用，包括货币的时间价值、风险与收益的关系、以及市场效率等关键理论。随后，我们将聚焦于企业财务的核心目标——股东财富最大化。我们将详细阐释这一目标的内涵、重要性，以及如何通过一系列财务决策来实现它。这包括理解利润最大化与股东财富最大化的区别，以及在追求长期股东价值过程中需要考虑的多种因素，例如企业社会责任（CSR）和可持续发展。我们将探讨委托代理问题，分析股东、管理者和债权人之间的利益冲突，并介绍公司治理机制如何有助于协调这些利益，从而更好地实现企业目标。第二部分：企业投融资决策本部分是本书的核心，将深入分析企业最关键的两个决策领域：投资决策（资本预算）和融资决策。 2.1 资本预算：投资于增长与价值我们将详细介绍资本预算的过程，这是企业选择和评估长期投资项目以创造股东价值的关键。现金流估算：我们将重点讲解如何准确估算项目的现金流入和流出，包括初始投资、运营现金流、以及项目结束时的残值。特别强调区分相关现金流与非相关现金流，以及如何避免虚报或漏报。投资评估方法：本书将深入探讨并比较多种资本预算决策工具，包括：净现值（NPV）：作为理论上最完美的投资评估工具，我们将详细解释其计算原理、优缺点，以及如何利用NPV做出“接受”或“拒绝”的决策。内部收益率（IRR）：介绍IRR的计算方法，理解其代表的投资回报率，并分析其在与NPV决策冲突时的处理方式。投资回收期法：解释该方法及其简单易懂的优点，同时剖析其局限性，例如忽视了货币时间价值和回收期后的现金流。盈利指数（PI）：介绍PI作为NPV的补充工具，尤其适用于资源受限情况下的投资排序。风险分析与决策：我们将认识到投资项目 inherently 存在风险，并介绍如何将风险纳入资本预算决策。这包括敏感性分析、情景分析、模拟分析（蒙特卡洛模拟）等方法，帮助企业了解不同风险水平下的潜在收益和损失。特殊投资决策：探讨租赁决策、设备更新决策等实际应用中的资本预算问题。 2.2 资本结构：融资的艺术与策略本部分将探讨企业如何最有效地为其投资项目融资，即资本结构决策。融资工具：我们将系统介绍企业可用的主要融资工具，包括债务融资（短期和长期）、股权融资（普通股、优先股）以及混合融资工具。详细分析每种工具的特点、成本、风险以及对企业财务状况的影响。债务与股权的权衡：深入研究企业最佳资本结构理论，包括： MM理论（Modigliani-Miller）：从无税和有税两种情况出发，解释资本结构与企业价值的关系，理解税盾效应的重要性。代理成本与信息不对称：探讨在实际市场中，代理成本、破产成本以及信息不对称如何影响企业选择资本结构。信号理论：分析企业发债或发股行为可能向市场传递的信号。融资顺序理论：介绍企业融资时倾向于遵循的内在顺序。股息政策：探讨股息政策对企业价值和资本结构的影响。我们将分析股息支付的理论（如利润剩余理论、不可税理论）以及实务中常见的股息政策（稳定股息政策、固定股息政策等），并讨论股票回购的影响。债务融资策略：详细介绍长期债务融资，如债券发行。分析债券的类型（如固定利率债券、浮动利率债券）、发行条款、以及如何评估债券的风险和收益。第三部分：营运资本管理营运资本是企业日常运营的血液，高效的营运资本管理对企业的流动性和盈利能力至关重要。营运资本概念与目标：解释营运资本（流动资产减去流动负债）的含义，以及企业在营运资本管理中的主要目标：在保证企业正常运营所需流动性的前提下，最大化营运资本的效益。存货管理：介绍不同存货管理模型，如经济订货批量（EOQ）模型，以及如何平衡存货持有成本和订货成本。应收账款管理：分析信用政策对销售额和坏账损失的影响。介绍信用评估、催收策略以及应收账款贴现等管理手段。现金管理：探讨现金管理的必要性、现金流预测、以及不同现金管理技术，如锁箱系统、零余额账户等。应付账款管理：分析如何通过合理利用信用期来优化营运资本。第四部分：风险管理与价值评估本部分将关注企业如何识别、度量和管理金融风险，以及如何评估企业的整体价值。金融风险管理：市场风险：介绍利率风险、汇率风险、商品价格风险等，并探讨套期保值工具，如远期、期货、期权和掉期，如何用于管理这些风险。信用风险：分析信用风险的来源，以及信用评级、信用衍生品等管理工具。操作风险：简要探讨操作风险的识别和控制。企业价值评估：收益法：详细介绍基于现金流折现（DCF）的估值方法，包括自由现金流的计算和折现率的选择。市场法：介绍如何利用可比公司的倍数（如市盈率、市净率）进行估值。资产法：解释基于公司资产净值的估值方法。并购估值：简要探讨在并购交易中的估值考量。第五部分：企业战略与金融决策本部分将把金融原理与企业战略紧密结合，探讨在不同企业战略下，金融决策所扮演的角色。成长性战略与金融：分析高科技企业、初创企业等成长型企业的融资需求和特点。多元化与兼并收购（M&A）：深入探讨企业进行并购的动因、评估过程、融资策略以及交易后的整合问题。破产与重组：分析企业面临财务困境时的应对策略，包括破产保护、债务重组等。国际金融管理：简要介绍企业在进行跨国经营时所面临的特殊金融挑战，如汇率风险、政治风险等。结论《金融学原理：企业价值的驱动与管理》不仅是一本教科书，更是一本实践指南。本书通过理论讲解、案例分析和实际应用，旨在培养读者成为具有批判性思维和解决复杂金融问题能力的专业人士。无论您是初入金融领域的学生，还是经验丰富的企业管理者，本书都将为您提供宝贵的知识和工具，帮助您更好地理解和驾驭企业财务，最终实现可持续的价值增长。掌握本书内容，您将能更自信地做出关于投资、融资、风险控制和战略规划的明智决策，为企业的成功奠定坚实根基。

作者简介

目录信息

读后感

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基本上，在大学里金融专业学习的分支两个 —— 投资学（Investments）和公司金融（Corporate Finance）。而作为基础之一公司金融在国内叫的五花八门，不用去纠结具体含义，基本上的叫法有：公司金融、公司理财、公司财务、财务管理等等，本文一下全部以公司金融或CorFin代替。 ...

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英国硕士期间，FM,TOF,MF三门课都需要的书。这本书和曼昆的经济学原理，米什金的货币银行学被我认为是经济金融类学科学生最值得读的三本书

评分☆☆☆☆☆

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本书旨在介绍公司财务的理论和实务知识。全书共35章，分为11个部分，每一部分都有一个简短的引子，导出即将介绍的论题。第一至第二部分(第1-12 章)讨论价值评估与资本投资决策，第四至八部分(第13-28章)介绍长期融资，第九部分(第29-31章)聚焦财务计划和短期融资决策，第十部分...