Global Imbalances, Exchange Rates and Stabilization Policy

作者:Makin, A.J.

页数:216

出版时间:2009-8

价格:$ 118.65

isbn号码:9780230576858

具体描述

As Economies become more integrated with the rest of the world, the need to better understand their international monetary linkages becomes ever more important. This book analyzes key international monetary issues from a macro-foundations perspective, focusing on economy-wide variables that form the basis of real-world macroeconomic policy analysis. It proposes novel frameworks to interpret real and financial sector linkages for globally integrated economies. Issues examined include: global imbalances, exchange rates, foreign reserves, interest rates, international capital flows, inflation, external and public debt, as well as the effectiveness of monetary and fiscal policy under different exchange rate regimes. Drawing heavily upon much-neglected precepts, such as the output-absorption distinction and traditional flow-of-funds analysis, the book provides an alternative to the micro-founded approach of the prevalent international macroeconomics paradigm, and to earlier aggregative models. By emphasizing the production side of the economy as the starting point for analysis, unique frameworks yield results about the efficacy of macroeconomic policy under both fixed and floating exchange rate regimes that differ from those derived from standard aggregate demand oriented approaches.

用户评价

这本书的封面设计简洁有力，那种带着一丝陈旧感的米色调和经典的衬线字体，让人立刻联想到严谨的学术研究。我是在图书馆的书架上偶然瞥见它的，当时正在寻找关于国际宏观经济学的最新论述。初翻目录时，我就被其深邃的结构所吸引。它显然不是那种轻描淡写、浮于表面的通俗读物，而是直指当代全球经济体系中最核心、也最令人头疼的结构性问题。作者的切入点极其精准，没有浪费笔墨在那些已经被反复咀嚼的理论上，而是迅速将焦点投向了那些长期存在的、看似无解的失衡现象。特别是其中关于资本流动与经常账户赤字之间非线性关系的探讨，那种推导过程的严密性，即便是对经济学有一定了解的读者，也需要放慢速度，反复体会其中的逻辑链条。阅读过程中，我常常需要停下来，在脑海中构建模型，试图用更直观的图像来捕捉作者所描述的那些复杂互动。这本书的价值，不在于提供一个立竿见影的“万能药方”，而在于它深刻地揭示了问题之所以难以解决的根源所在，那种对现实复杂性的坦诚与尊重，在很多充斥着简单解决方案的经济学著作中是难得一见的。

这本书的行文风格，用“冰冷而精准”来形容或许最为恰当。它几乎没有采用任何煽情或带有强烈个人色彩的叙事手法，一切都建立在扎实的计量数据和严谨的数学推导之上。我记得在某一章深入分析汇率变动对跨国投资决策的影响时，作者抛出了一个非常具有挑战性的假设，随后通过一系列精巧的回归分析来检验其有效性。那些图表和公式，密密麻麻地排列在页面上，初看之下确实有些令人望而却步，但一旦你跟上了作者的思维节奏，就会发现每一个符号、每一个系数的背后，都承载着对现实世界运行机制的深刻洞察。我不得不承认，我不得不借助外部的参考资料来加深对某些高级计量经济学工具的理解，但这并非是作者的表达不清，而是因为议题本身的复杂度决定的。这本书更像是一份给同行甚至未来政策制定者准备的深度备忘录，它要求读者必须具备一定的专业背景，才能真正领略到其中论证的精妙之处。它像一把锋利的手术刀，冷静地剖开了全球经济体表面的繁荣，直抵那些潜在的、正在累积的结构性张力。

从装帧和排版来看，这本书的制作标准非常高，体现了出版机构对严肃学术著作应有的尊重。纸张的质感厚实，字体清晰，即便是长时间阅读那些密集的脚注和参考文献，眼睛也不会感到明显的疲劳。虽然内容本身的深度和广度要求读者投入巨大的认知资源，但至少物理上的阅读体验是令人愉悦的。我特别喜欢书末那详尽的文献综述部分，它不仅是对本书论点的支撑，更像是一张通往相关领域前沿研究的地图，为有志于深入研究的读者指明了方向。对于许多读者来说，这本书可能不会被当作床头读物来轻松翻阅，它更像是一本需要被反复研读、随时查阅的工具书和参考手册。它需要你在一个安静、不受打扰的环境中，带着笔和笔记本去“攻克”，去理解那些隐藏在数字背后的经济真相。总而言之，这是一部重量级的、对全球宏观经济学研究具有重要意义的著作，它的价值会随着时间的推移而愈发凸显。

这本书的学术贡献是毋庸置疑的，但如果以一个对经济政策有实际操作兴趣的读者的角度来看，它也提供了一些非常具有启发性的政策含义。虽然作者没有直接给出“你应该怎么做”的指示，但其严谨的分析过程，清晰地指出了哪些干预措施可能适得其反，以及哪些结构性改革才是真正治本之道。例如，它对于仅仅通过汇率贬值来解决失衡的无效性进行了详尽的数学论证，这对于那些总想以外汇干预来“打地鼠”的决策者来说，无疑是一剂清醒剂。我尤其欣赏作者在讨论稳定化政策时所展现出的审慎态度——他们没有盲目崇拜单一工具的威力，而是强调了政策组合的协调性和前瞻性。这本书读完后，我感觉自己看新闻时的视角都发生了微妙的变化：不再仅仅关注每日的汇率波动，而是开始思考驱动这些波动的深层次的、跨越国界的金融力量。这种从微观数据提升到宏观战略层面的洞察力，是这本书最宝贵的地方。

我读这本书最大的收获，在于它提供了一个看待国际收支新视角。过去我总倾向于从贸易战或简单的货币政策失误去解释那些巨大的经济体之间的不平衡，总觉得问题出在某一两个“坏蛋”身上。然而，这本书却巧妙地将视角拉高到全球金融周期的宏观层面，指出很多失衡是系统性的、内生的，是全球储蓄与投资失衡在不同国家间的溢出效应的必然结果。特别是关于“安全资产偏好”如何塑造了长期的资本流向，这个论点给我留下了极为深刻的印象。它不再将汇率视为单一的调节工具，而是将其嵌入到一个由预期、监管套利和央行干预共同构成的复杂动态博弈场中。阅读过程中，我时常感到一种智力上的挑战，因为作者不断地要求读者跳出本国经济的思维定式，从一个真正的“全球观察者”的角度去审视这一切。它强迫你放弃那些过于简化的因果律，转而接受一种多变量、多层次的、相互依存的解释框架，这无疑是思想上的一次洗礼。