Options, Futures, and Other Derivatives

出版者:Pearson

作者:John C. Hull

页数:864

出版时间:2011-1-26

价格:GBP 162.60

装帧:Hardcover

isbn号码:9780132164948

具体描述

Bridge the gap between theory and practice.

Designed to bridge the gap between theory and practice, this introductory text on the futures and options markets is ideal for those with a limited background in mathematics.

The eighth edition has been updated and improved—featuring a new chapter on securitization and the credit crisis, and increased discussion on the way commodity prices are modeled and commodity derivatives valued. This is just the book, if you want the book/cd you need to order; 0132777428 9780132777421 Options, Futures, and Other Derivatives and DerivaGem CD Package, 8/e Kit/Package/ShrinkWrap;

作者简介

John C. Hull (born March 5, 1946) is a Professor of Derivatives and Risk Management at the Rotman School of Management at the University of Toronto.

He is a respected researcher in the academic field of quantitative finance (see for example the Hull-White model) and is the author of two books on financial derivatives that are widely used texts for market practitioners: "Options, Futures, and Other Derivatives" and "Fundamentals of Futures and Options Markets".

Hull is an editor of the Journal of Derivatives (since 1993), The Review of Derivatives Research (since 1993), the Journal of Derivatives Use, Trading & Regulation (since 1994), the Canadian Journal of Administrative Studies (since 1996), the Journal of Risk (since 1998), the Journal of Bond Trading and Management (since 2001), the Journal of Derivatives Accounting (since 2002) and the Journal of Credit Risk (since 2004).

He studied Mathematics at Cambridge University (B.A. & M.A.), and holds an M.A. in Operational Research from Lancaster University and a Ph.D. in Finance from Cranfield University. In 1999, he was awarded the Financial Engineer of the Year Award, by the International Association of Financial Engineers. He has twin sons named Peter and David, and a wife named Michelle.

目录信息

Chapter 1. Introduction
Chapter 2. Mechanics of Futures Markets
Chapter 3. Hedging Strategies Using Futures
Chapter 4. Interest Rates
Chapter 5. Determination of Forward and Futures Prices
Chapter 6. Interest Rate Futures
Chapter 7. Swaps
Chapter 8. Securitization and the Credit Crisis of 2007
Chapter 9. Mechanics of Options Markets
Chapter 10. Properties of Stock Options
Chapter 11. Trading Strategies Involving Options
Chapter 12. Binomial Trees
Chapter 13. Wiener Processes and Ito’s Lemma
Chapter 14. The Black-Scholes-Merton Model
Chapter 15. Employee Stock Options
Chapter 16. Options on Stock Indices and Currencies
Chapter 17. Options on Futures
Chapter 18. Greek Letters
Chapter 19. Volatility Smiles
Chapter 20. Basic Numerical Procedures
Chapter 21. Value at Risk
Chapter 22. Estimating Volatilities and Correlations
Chapter 23. Credit Risk
Chapter 24. Credit Derivatives
Chapter 25. Exotic Options
Chapter 26. More on Models and Numerical Procedures
Chapter 27. Martingales and Measures
Chapter 28. Interest Rate Derivatives: The Standard Market Models
Chapter 29. Convexity, Timing, and Quanto Adjustments
Chapter 30. Interest Rate Derivatives: Models of the Short Rate
Chapter 31. Interest Rate Derivatives: HJM and LMM
Chapter 32. Swaps Revisited
Chapter 33. Energy and Commodity Derivatives
Chapter 34. Real Options
Chapter 35. Derivatives Mishaps and What We Can Learn from Them
· · · · · · (收起)

读后感

关于衍生品的教材中，个人看过最好的中级教材，内容很全面，推导很清楚，直觉很靠谱，不怪被n多人奉为经典。而且，竟然有研究生用这本书当教材的，可见这本书影响力之大啊。anyway，如果是本科的话，非常值得一看，其他专业转金融硕的看看也挺好，建立好的intuition对后面复杂...  

不知是译者太粗心了还是数学没学好，满篇的符号错误，大于号小于号弄反，标准差不开根号，几个希腊字符都写错，我实在是看得忍无可忍了才写的！！尼玛要不是英文版的看得慢，哥才懒得看这屎一样翻译呢！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！...  

本人主修软件工程，选修金融学作为第二专业。如果了解软件工程的人都知道，我们很多教材都用的英文原版的，实际上大家也都买了中文译本在看。而金融学这边很多经典教材也都是外国人写的，一般都是用的翻译版。我用了这么多书里面，唯独这本书，翻译简直就是错漏百出，什么公式...  

"进入一个5年期的互换交易，收入现金流为LIBOR，支出现金流为5年期互换利率“ 原文为 "Enter into a swap to exchange the LIBOR income for the 5-year swap rate." 意思是 用之前的得到LIBOR利率去交换互换利率。翻译把收入支出搞反了 图7-8 里的 ”估计日期“ 应为 "定...  

很不幸的买到英文原著，我原以为是中文版的。 花了很长的功夫看完，虽然很吃力但是收获很大，对国产的垃圾书来说，这本书让我觉得它配上的印刷它的那些纸和墨。 希望有机会多读几遍，我可怜的英文啊……  

用户评价

拿到这本厚重的书，我的第一反应是“我的天，我要怎么才能读完？”。里面的图表和公式多得让人眼花缭乱，一开始我真的有点望而却步。我尝试着从头开始阅读，但很快就被一大堆我从未接触过的术语淹没了。比如“Delta”、“Gamma”、“Theta”这些希腊字母，对我来说简直是天书。我一度怀疑自己是不是选错了书，是不是应该找一本更“入门”的读物。但抱着“咬牙坚持”的心态，我决定采取一种“跳跃式”的阅读方式。我先是跳到书中那些看起来最“实用”的部分，比如关于如何计算不同衍生品价格的章节，以及一些简单的交易策略介绍。即便如此，里面的数学推导依然让我感到头疼。我不得不去查阅一些基础的金融数学知识，才能勉强跟上作者的思路。但我不得不承认，作者在某些章节的解释上，还是非常有条理的。例如，在讲解“远期合约”的时候，他详细地描述了远期合约的形成过程，以及它与期货合约在交割方式和标准化程度上的区别。这些细节的对比，让我对这两种工具的理解更加清晰。虽然我并没有完全掌握书中的每一个细节，但我确实从中获得了一些宝贵的知识，比如如何理解期权的时间价值，以及不同行权价的期权为何会有不同的定价。这本书对我来说，更像是一个“知识宝库”，你需要自己去挖掘，去筛选，去提炼。它不是那种一次性就能读完的书，而是一本可以反复查阅、不断学习的书。

这本书，说实话，我买来的时候是被它的封面吸引的。那种深邃的蓝色，加上烫金的标题，总给人一种“精英”、“专业”的感觉，仿佛里面藏着打开金融世界大门的钥匙。我当时对期权、期货这些概念只是一知半解，但总觉得这是必须要掌握的技能。翻开第一页，我就被那种严谨的学术风格镇住了。作者似乎完全不关心读者的背景，直接就深入到了数学模型和复杂公式的世界里。我记得最清楚的一点是，书中关于“Black-Scholes模型”的讲解，那简直是一场逻辑的盛宴，每一个推导都扣人心弦，仿佛在解开一个古老的谜题。我花了好几天的时间，甚至拿出笔记本，跟着作者一步一步地演算，试图理解每一个变量背后的意义，以及它们如何组合成一个预测价格的强大工具。虽然过程中无数次感到吃力，甚至想放弃，但每当茅塞顿开，理解了一个新的概念，那种成就感是无与伦比的。我周围的很多朋友都觉得我是在“钻牛角尖”，他们更喜欢看一些通俗易懂的金融故事，或者直接推荐“抄作业”的投资策略。但对我来说，这本书的价值恰恰在于它的深度和严谨。它不是一本告诉你“怎么做”的书，而是一本告诉你“为什么这样”的书。它让我对金融衍生品的内在运作有了更深刻的认识，而不是停留在表面。它像一个严厉但公正的老师，逼迫你去思考，去理解，去建立自己的知识体系。即便到现在，我偶尔还会翻开它，重新审视其中的某个公式，总能发现新的理解角度。

坦白说，我当时购买这本书，很大程度上是因为它在金融圈的“名声在外”。很多前辈和老师都推荐过，说它是衍生品领域的“圣经”。带着这份敬畏之心，我开始了我的阅读之旅。这本书的结构非常严谨，从最基础的概念，比如“标的资产”、“到期日”、“执行价格”开始，一步步深入到复杂的定价模型和交易策略。我印象最深刻的是书中关于“期权定价理论”的讲解，作者花了大量的篇幅去解释“风险中性定价”的思想，以及它如何被用来推导“Black-Scholes模型”。这部分内容对于我理解期权的内在价值和市场定价机制至关重要。我记得书中还详细分析了不同类型期权的区别，比如欧式期权和美式期权，以及它们在行权时间和策略上的差异。作者还特别强调了“希腊字母”的重要性，解释了它们如何反映期权价格对不同市场因素的敏感度。我花了很多时间去理解这些“希腊字母”的含义，以及它们在风险管理中的作用。这本书的优点在于其内容的全面性和深度，它几乎涵盖了你能想到的所有关于期权、期货以及其他衍生品的内容。缺点也很明显，对于没有一定金融基础的读者来说，阅读起来可能会比较吃力。它更适合那些想要深入研究衍生品市场，并具备一定数学功底的专业人士。我个人认为，这本书的价值在于它提供了一个完整的理论框架，让你能够系统地理解衍生品市场的运作规律，而不是停留在一些零散的知识点上。

当我第一次接触到这本书时，我的职业生涯正处于一个十字路口。我发现自己所在的行业，金融衍生品的身影无处不在，但我的知识储备却显得捉襟见肘。我迫切需要一本能够系统性地梳理这些复杂工具的书籍。这本书，虽然名字听起来很“硬核”，但实际阅读下来，却意外地提供了一种别样的视角。作者并非只关注理论的推导，而是巧妙地将大量的实际案例融入其中。我尤其对其中关于“套期保值”和“投机”的篇章印象深刻。书中通过模拟不同市场情景，生动地展示了交易者如何运用期权和期货来管理风险，又如何通过它们捕捉市场波动带来的收益。我记得其中一个例子，是关于一家航空公司如何利用期货锁定燃油成本，这让我深刻体会到了衍生品在企业运营中的实际价值，而不仅仅是金融市场的“游戏”。此外，书中对“波动率”的讲解也相当透彻。作者用各种图表和数据分析，解释了波动率如何影响期权价格，以及交易者如何交易波动率本身。这对我理解市场的“情绪”和“预期”有着极大的启发。这本书更像是一个经验丰富的“老炮儿”，他不会直接告诉你“买什么”，但他会告诉你“怎么看市场”、“怎么分析风险”、“怎么构建策略”。它提供的是一种思维方式，一种分析工具，而不是简单的操作手册。很多时候，我们学习金融，容易陷入“知其然不知其所以然”的怪圈，而这本书恰恰弥补了这一不足。

我拿到这本《Options, Futures, and Other Derivatives》的时候，恰好是一个对市场波动感到困惑的时期。当时的市场充斥着各种新闻和分析，但很多东西都模棱两可，难以抓住本质。我抱着一种“求解”的心态翻开了这本书。作者在书中对于“市场效率”和“无套利原则”的探讨，给我留下了深刻的印象。他通过对不同衍生品定价的分析，说明了市场是如何通过交易行为来趋向效率的。我尤其对书中关于“二叉树模型”的讲解印象深刻，虽然数学推导依然存在，但作者用一种非常直观的方式，展示了如何利用离散的时间步长来近似连续的期权定价过程。这比我之前看过的任何介绍都要清晰。书中还详细介绍了不同类型的交易策略，比如“价差交易”、“跨式交易”等等，并分析了这些策略的盈亏特性和风险收益比。这让我看到了衍生品不仅仅是简单的投机工具，更是一种精密的风险管理和收益获取的工具。我记得书中还探讨了“违约风险”和“流动性风险”等重要概念，这些都是在实际交易中不可忽视的因素。这本书的优点在于其内容的权威性和前瞻性，它不仅仅是对现有知识的总结，也包含了一些对未来市场发展趋势的预测。对我来说，这本书更像是一位经验丰富的“向导”，他指引我穿过复杂的金融迷雾，让我能够更清晰地看到市场的全貌。它不是一本轻松的读物，但绝对是一本能够带来深刻洞察的书。

介绍得非常清晰明了

几年前读的，读了前几章，感觉太没劲了就不读了

蛮好的书来着~

这个学期又要再读一次！！！Black-Scholes Model!!!

金融拜拜