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出版者:第1版 (2008年4月1日)

作者:榖有利

出品人:

頁數:266

译者:

出版時間:2008-4

價格:36.00元

裝幀:平裝

isbn號碼:9787506448802

叢書系列:

圖書標籤:

• 經濟學
• 證券投資
• 投資實務
• 金融
• 股票
• 債券
• 基金
• 投資分析
• 風險管理
• 投資策略
• 資本市場

現代金融市場透視與宏觀經濟分析 本書旨在為讀者提供一個全麵、深入的現代金融市場結構及其運作機製的透視圖景，同時輔以嚴謹的宏觀經濟學分析框架，幫助理解驅動全球資本流動的核心力量。本書不涉及任何關於“證券投資實務”的具體操作、投資組閤構建或資産定價模型應用的章節。 第一部分：全球宏觀經濟的基石與前沿 本部分緻力於解析塑造當前全球經濟格局的基本原理、關鍵變量及其相互作用。我們從經濟學的基本範式齣發，係統迴顧新古典主義、凱恩斯主義乃至後凱恩斯主義思潮的核心觀點，重點探討它們在解釋現實經濟現象時的優勢與局限。 第一章：宏觀經濟學的核心理論重構 本章將跳齣傳統的“總需求-總供給”模型框架，轉而關注“貨幣、信貸與債務”在宏觀經濟循環中的中心地位。我們將深入分析奧地利學派對周期波動的獨特解釋，並結閤明斯基時刻（Minsky Moment）的理論，探討金融不穩定如何內生於信貸擴張周期。重點討論真實經濟周期理論（RBC）與新凱恩斯主義模型在處理技術衝擊與粘性價格問題上的差異。我們不會探討任何關於如何利用這些理論指導具體證券選擇的細節。 第二章：中央銀行的權力邊界與貨幣政策的藝術 本章聚焦於現代中央銀行體係的結構、職能演變及其工具箱的再評估。我們將詳細分析量化寬鬆（QE）、負利率政策（NIRP）的實際效果、潛在副作用，以及其對資産負歉的影響，但不涉及如何交易由這些政策驅動的市場波動。討論的重點在於貨幣政策傳導機製的有效性、央行獨立性的政治經濟學基礎，以及在全球化背景下麵臨的“三元悖論”睏境。此外，本章還將係統梳理現代支付係統的演變，包括數字貨幣的興起及其對傳統貨幣主權構成的挑戰。 第三章：國際收支、匯率決定與全球失衡 本部分深入剖析開放經濟體的宏觀環境。我們將從資産組閤法、貨幣法等多個角度，係統論證匯率決定的主要理論模型，並分析資本賬戶管製對宏觀經濟穩定性的影響。國際失衡問題是本章的核心議題之一，我們將剖析經常賬戶與資本賬戶的內在聯係，探討“特裏芬難題”在當前全球儲備貨幣體係下的新形態，以及全球儲蓄過剩現象的結構性根源。對貿易保護主義抬頭與全球供應鏈重構的宏觀經濟後果進行深入的定性分析。 第二部分：金融市場的結構、功能與監管演進 本部分將金融市場視為一個復雜的社會技術係統，著重分析其組織結構、關鍵參與者、運行邏輯及其在社會資源配置中的作用。本書的重點在於市場機製的設計與宏觀審慎監管的理論基礎，而非投資工具的買賣技巧。 第四章：金融體係的功能、分類與係統重要性 本章首先界定金融市場的基本功能：風險分擔、流動性提供和信息中介。在此基礎上，我們對全球金融市場進行係統分類，區分一級市場與二級市場、場內市場與場外市場（OTC）。本節將重點闡述“係統性風險”的定義、度量方法（如CoVaR）以及金融機構互聯性在風險傳染中的作用。我們將分析影子銀行體係的崛起，重點研究其監管套利機製及其對金融穩定構成的潛在威脅，但不會提及任何具體的信貸産品結構。 第五章：金融基礎設施：清算、結算與衍生工具的宏觀角色 本章專注於支持現代金融交易的“幕後”基礎設施。我們將詳細介紹支付、清算與結算係統的演變，分析集中清算對手方（CCP）在降低對手方風險方麵的關鍵作用及其麵臨的集中度風險。衍生工具的探討將集中於其宏觀經濟功能——風險對衝與價格發現，分析期貨、遠期和互換閤約如何改變企業和國傢的風險敞口，而非其投機價值或套利機會。本章將深入探討交易技術（如高頻交易）對市場微觀結構的影響，關注其對流動性和價格有效性的挑戰。 第六章：金融監管的演進與宏觀審慎框架 本部分是全書的重點之一，旨在探討金融危機後全球監管哲學的根本性轉變。我們將係統梳理巴塞爾協議I到III的核心內容，解析資本充足率、杠杆率和流動性覆蓋率（LCR）等審慎工具的經濟學邏輯。重點分析宏觀審慎政策的引入，區分其與貨幣政策和微觀審慎政策的邊界，探討逆周期資本緩衝（CCyB）等工具如何針對信貸過度擴張進行乾預。此外，本章還會對金融穩定委員會（FSB）的角色進行剖析，討論“大而不能倒”問題的監管解決方案，如解決機構處置機製（Resolution Regimes）。 第三部分：金融化、技術衝擊與未來展望 本部分探討金融活動在現代經濟中日益增長的比重（金融化）及其對實體經濟的復雜影響，並展望顛覆性技術對金融領域的衝擊。 第七章：金融深化、金融化與經濟增長的悖論 本章采用計量經濟學視角，分析金融部門在國民經濟中所占比重的變化趨勢。我們將研究金融深化（Financial Deepening）對長期經濟增長的貢獻，區分其正嚮效應（如提高資本配置效率）與負嚮效應（如資源擠齣實體經濟、加劇收入不平等）。通過對不同國傢麵闆數據的分析，探討金融市場發展程度與經濟波動性之間的非綫性關係。本章將嚴格基於宏觀經濟學模型來討論這些復雜的相互作用。 第八章：金融科技（FinTech）的結構性變革與監管應對 本章聚焦於信息技術、區塊鏈和人工智能對金融業的顛覆性影響。討論的重點在於技術如何改變金融服務的提供方式、降低信息不對稱性，以及如何重塑金融中介的傳統模式。我們將深入分析分布式賬本技術（DLT）在提高交易效率和透明度方麵的潛力，以及其對現有清算結算體係的潛在替代性。對於監管機構而言，如何平衡創新激勵與消費者保護、數據安全以及反洗錢（AML）要求，構成瞭本章探討的監管前沿問題。 本書最終旨在提供一個高屋建瓴的視角，使讀者能夠理解現代金融世界的復雜生態，掌握驅動宏觀經濟變量和金融體係運行的核心邏輯，為形成獨立、審慎的經濟判斷提供堅實的理論基礎。

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