我国资本市场与证券投资基金互动关系研究 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:

作者:许辉

出品人:

页数:224

译者:

出版时间:2008-10

价格:19.00元

装帧:

isbn号码:9787811400038

丛书系列:

图书标签:

资本市场
证券投资基金
互动关系
中国
金融
投资
证券
经济学
研究
市场分析

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到本本书屋

onlinetoolsland.com

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

具体描述

《我国资本市场与证券投资基金互动关系研究》主要内容：我国资本市场与证券投资基金的建立与发展很大程度上是在政府推动下进行的，更进一步讲，我国政府发展证券投资基金是因为看到了资本市场与证券投资基金之间存在着相互促进、共同繁荣的良陛互动的可能性，其目的在于发挥证券投资基金对资本市场的积极作用。但我国资本市场存在的固有缺陷与证券投资基金本身存在的较多问题使得两者并没有总是表现出相互促进、共同繁荣的良性互动。

研究表明，美国资本市场与共同基金之间存在着相互促进、共同繁荣的良性互动，而日本则更多地表现出两者相互制约的非良性互动。为什么美国资本市场与共同基金良性互动发展的成功经验在中国难以复制？资本市场与证券投资基金之间是否必然存在着良性互动关系？两者之间要实现良性互动是否还需要具备某些前提条件，或者说约束条件？对这些问题的回答是我国资本市场与证券投资基金进一步健康、高速发展必须要解决的理论与实践课题。但是，就目前来看，对这些问题的回答存在较多的争议，理论也没有对这些争论做出令人信服的解释。

究其原因，《我国资本市场与证券投资基金互动关系研究》认为正是由于当前对于资本市场与证券投资基金之间发展状况的认识和评价缺乏一个科学合理的分析框架，才导致了这种争议的局面。因此，极有必要建立和发展一个科学合理的分析框架，为我国资本市场与证券投资基金进一步健康发展从理论上扫清障碍。

（一）引言：时代浪潮下的经济脉搏在波澜壮阔的中国经济发展进程中，资本市场犹如跳动的心脏，为实体经济输送着源源不断的养分与活力。而证券投资基金，作为连接广大投资者与资本市场的重要桥梁，其发展轨迹更是与整个市场的脉动息息相关，甚至在一定程度上影响着市场运行的方向与效率。本书《我国资本市场与证券投资基金互动关系研究》正是基于这一时代背景，深入剖析两者之间盘根错节、相互影响的复杂关系，旨在为理解中国资本市场的内在运行机制、揭示证券投资基金发展规律提供一个更为全面和深刻的视角。改革开放以来，中国资本市场经历了从无到有、从小到大、从弱到强的飞跃式发展，从最初的几个试点交易所，到如今拥有上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所等多个层次的全国性市场，其功能定位、市场结构、监管体系都发生了翻天覆地的变化。与此同时，证券投资基金也伴随着资本市场的演进而应运而生，并日益壮大，成为市场中不可忽视的参与者。从最初的少数几家基金公司、规模有限的产品，到如今基金管理公司数量众多、产品种类百花齐放、管理规模屡创新高，基金行业的发展不仅为社会财富的保值增值提供了重要途径，也深刻地改变了市场投资者结构，提升了市场的专业化程度。然而，资本市场与证券投资基金之间的关系并非简单的“一加一大于二”，而是一种动态的、相互依存、相互制约的复杂互动。资本市场的健康发展为证券投资基金提供了生存与壮大的土壤，优质的上市公司、有效的交易机制、完善的监管规则，是基金实现其投资目标的基础。反过来，证券投资基金的蓬勃发展，特别是其专业化的投资能力、机构化的交易行为，对资本市场的价格发现、资源配置、风险分散、市场稳定等方面都产生了重要而深远的影响。它们既是市场价格的“追随者”，也是市场价格的“塑造者”；既是市场效率的“提升者”，也可能在某些阶段成为市场波动性的“放大器”。因此，对我国资本市场与证券投资基金互动关系进行系统深入的研究，不仅对于理解当前中国金融市场的运行逻辑至关重要，对于把握未来市场发展趋势、制定更为科学有效的金融政策、引导投资者理性参与市场，都具有重要的理论意义和现实价值。本书将不旁及其他金融市场工具或具体的宏观经济理论，而是聚焦于“资本市场”和“证券投资基金”这两个核心要素，在它们之间划定研究边界，展开一场细致入微的探析。（二）核心研究范畴：资本市场与证券投资基金的定义与边界在展开深入分析之前，明确本书的研究对象——“我国资本市场”与“证券投资基金”——的内涵与外延至关重要。 1. 我国资本市场：一个多层次、多功能的体系本书所指的“我国资本市场”，并非仅仅局限于股票市场，而是包含了一个更为广阔的范畴。它指的是我国为促进资金融通、优化资源配置而建立的，以各类证券为主要交易对象，由一系列市场、机构、规则和技术相互作用而构成的有机整体。具体而言，它包括但不限于：股票市场：这是资本市场最广为人知的组成部分，包括上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所等，上市公司通过发行股票筹集资金，投资者通过买卖股票实现投资。本书将重点关注股票市场作为证券投资基金最主要的投资标的及其互动特征。债券市场：包括国债、地方政府债、金融债、公司债等，为政府和企业提供长期融资的渠道，也为投资者提供相对稳健的投资选择。虽然证券投资基金会投资债券，但本书的侧重点在于其与权益类市场的互动。其他证券交易市场：如基金市场（其本身也是市场的重要组成部分，但本书更关注其作为交易主体而非交易标的）、衍生品市场（如股指期货、期权等，这些与股票市场价格高度相关，但本书的直接分析将更多集中在现货市场）。本书将重点关注资本市场作为证券发行、交易、定价和信息传播的场所，其市场结构、流动性、有效性、监管环境等关键要素，如何影响证券投资基金的运作，以及证券投资基金的交易行为又如何反过来作用于这些要素。 2. 证券投资基金：投资者与市场的纽带 “证券投资基金”是指通过公开募集或者非公开募集的方式，将众多投资者的资金汇集起来，由基金管理人负责投资管理，投资于股票、债券等金融工具，以实现资产增值目标的集合投资工具。本书所研究的证券投资基金，将主要聚焦于在中国境内注册、由中国境内基金管理公司管理的各类开放式和封闭式基金，特别是其公开募集的股票型基金、混合型基金等权益类基金，以及对市场流动性、价格发现具有显著影响的指数基金和ETF。研究的重点将在于：基金的运作模式：基金的募集、投资决策、资产管理、信息披露等环节。基金的投资者结构：机构投资者（如保险公司、社保基金、银行资金等）与个人投资者在基金中的比例及影响。基金的交易行为：基金的买卖股票行为、换手率、仓位变化等，以及这些行为对市场交易量、价格波动的影响。基金的投资策略：主动管理型基金的选股、择时策略，以及被动指数基金的跟踪误差等。本书将不包含以下内容：其他类型的金融产品：如信托产品、银行理财产品（除非其投资方向明确指向资本市场并表现出与基金相似的互动行为，但本书不作详述）、保险产品（仅关注其作为基金投资者的角色，不分析保险产品的产品设计与运营）。具体的宏观经济理论或政策分析：如货币政策、财政政策对整体经济的影响，本书的研究将聚焦于其对资本市场与基金互动关系的间接影响，而非深入分析这些宏观层面的机制。微观经济学中的企业经营管理：本书不涉及上市公司的具体经营策略、财务分析等微观层面的内容，而是将其视为资本市场的“标的物”。基金公司自身的内部管理与人力资源：研究的重点是基金作为投资工具在资本市场中的行为及其影响，而非基金管理公司的运营细节。其他国家或地区的资本市场与基金发展：本书的研究范围严格限定在“我国”。通过对上述范畴的界定，本书的研究将更加聚焦、深入，力求在有限的篇幅内，对我国资本市场与证券投资基金之间复杂的互动关系，进行一次系统而富有洞察力的分析。（三）研究的核心命题：互动关系的双向性与多维度本书的研究核心，在于揭示我国资本市场与证券投资基金之间“你中有我，我中有你”的互动关系，并从多个维度对其进行剖析。这种互动关系具有显著的双向性： 1. 资本市场对证券投资基金的影响资本市场的运行环境、结构特征、发展阶段，直接塑造了证券投资基金的生存空间和发展模式。市场深度与广度：资本市场的深度（上市公司数量、市值规模）与广度（交易品种、参与者数量），决定了基金可供投资的标的范围与数量，以及其规避单一股票风险、分散投资组合风险的能力。一个成熟、繁荣的资本市场，能为基金提供更丰富的投资机会。市场流动性：股票的交易活跃程度、买卖价差、交易成本等构成了市场流动性。高流动性意味着基金能够以较低的交易成本、较小的价格冲击快速地买入或卖出证券，这对于基金的业绩表现和资金的有效运作至关重要。信息披露与透明度：上市公司信息披露的及时性、准确性、完整性，以及市场的整体透明度，直接影响着基金经理的信息获取和投资决策质量。信息不对称程度越高，基金的选股难度越大，也越容易受到非理性因素的影响。监管环境：资本市场的监管政策，包括交易规则、上市退市制度、信息披露要求、内幕交易打击等，为基金的合规运作提供了保障，也影响着基金的投资行为。例如，退市制度的完善会促使基金更加关注公司的基本面，减少对“概念股”的追逐。市场参与者结构：资本市场是机构投资者与散户投资者共同参与的博弈场。机构投资者（包括其他基金、保险、券商等）与散户投资者之间的博弈，会影响市场的价格走势和波动性，进而影响基金的投资决策。 2. 证券投资基金对资本市场的影响证券投资基金作为市场的重要参与者，其行为与策略对资本市场的运行效率、价格发现、波动性等方面产生了显著影响。价格发现功能：基金经理通过专业的研究和分析，将市场信息转化为投资决策，其大量的交易行为有助于股票价格更准确地反映公司的内在价值和市场预期。机构化的交易能够平滑市场波动，提高价格的有效性。市场流动性提供者：尤其是在市场低迷时期，证券投资基金的持续买入行为能够为市场提供流动性，稳定市场信心。其规模化的交易也直接影响着股票的交易量。市场波动性调节：基金的专业化投资策略，如分散化投资、风险管理，在一定程度上能够平抑市场非理性波动。然而，当基金行为趋于一致（如“羊群效应”）时，也可能放大市场波动。投资者结构优化：基金的出现，将大量分散的个人投资者资金汇聚起来，形成机构化的资金流，提升了市场的机构化程度，有助于减少市场操纵的空间，提升市场整体的专业性。引导市场投资理念：基金产品的创新和发展，如指数基金、ETF的普及，也在一定程度上引导着市场投资理念的转变，例如从追逐个股短期热点转向关注长期价值和行业趋势。市场风险的传导与累积：基金作为市场的重要资金方，其集中性的投资行为也可能成为风险的传导渠道。当某个行业或股票遭遇不利消息时，如果多数基金集中持有，就可能引发连锁反应，加剧市场下跌。 3. 互动关系的动态性与复杂性本书的研究还将着重强调这种互动关系的动态性。资本市场的成熟度和基金行业的发展阶段并非静止不变，它们在不断演进，相互影响的模式也在随之变化。例如，早期资本市场对基金的影响可能更多体现在“提供土壤”，而随着基金规模的壮大和专业能力的提升，基金对市场的影响力也日益增强，甚至在某些时期成为市场走势的重要引领者。此外，这种互动关系还表现出多维度、非线性的特点。可能存在某些“临界点”，当基金规模达到一定程度，或者资本市场结构发生某些关键性变化时，两者之间的互动模式会发生质的飞跃。本书将力求通过细致的分析，揭示这些复杂的内在联系，避免将两者关系简单化、片面化。（待续，此处为内容开头，后续将围绕以上框架展开详细论述。）

作者简介

目录信息

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的论证逻辑构建得如同精密的机械装置，层层递进，滴水不漏。开篇对宏观经济背景的铺陈，为后续深入分析奠定了坚实的基础，没有急于抛出核心观点，而是循序渐进地引导读者进入研究的语境。我特别欣赏作者在处理争议性观点时的平衡术——他并未采取极端的立场，而是冷静地梳理了各方学者的主要论点与局限性，随后才依据实证结果提出自己的综合判断。这种成熟的学术态度，使得这本书的结论更具说服力，它不是简单的“对”或“错”，而是一种基于大量信息整合后的最优解。阅读过程中，常常会因为某个逻辑环节的精妙衔接而产生“原来如此”的顿悟感，这远比直接阅读结论来得更有价值和回味。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格非常独特，它成功地在保持高度学术性的同时，避免了晦涩难懂的“行话堆砌”。作者似乎有一种天赋，能将极其复杂的金融工程概念，用一种富有条理性和画面感的中文表达出来。例如，在解释某种风险模型传导机制时，他所使用的比喻和类比，既精准又生动，即便是初涉该领域的读者也能大致领会其精髓。这使得这本书拥有了超越纯粹专业教材的广泛吸引力。它不只是一本供专家查阅的工具书，更像是一本能引导有志于金融研究的年轻学子逐步建立起完整知识框架的良师益友，其可读性和启发性是相当高的。

评分☆☆☆☆☆

从内容深度来看，作者显然是投入了大量的精力进行一手资料的挖掘和数据的清洗。书中对于特定历史时期市场波动的案例分析，其细致程度令人叹服，简直像是在进行一场细致入微的“市场考古”。我尤其关注了其中关于制度变迁对市场效率影响的章节，作者没有停留在定性描述，而是引入了先进的计量经济学工具来量化这种影响，这使得原本抽象的制度研究变得有迹可循、可测量。这种将宏大叙事与微观实证紧密结合的写作手法，极大地拓宽了我们理解资本市场复杂性的维度。对于任何希望从理论走向实践、从现象深入本质的研究者而言，这本书提供的实证基础和方法论参考价值是无可估量的。

评分☆☆☆☆☆

读完后最大的感受是，这本书构建了一个极具完整性的分析框架，它不仅仅是罗列现象或理论，而是提供了一套完整的“思维工具箱”。作者对于未来趋势的展望部分，更是展现了其高屋建瓴的洞察力。他没有给出武断的预测，而是基于现有结构性矛盾和潜在的政策导向，描摹了几条可能的演化路径，并分析了每条路径下可能面临的挑战与机遇。这种前瞻性的分析，让读者在合上书本后，仍能保持一种对市场动态持续思考的惯性。它促使读者去主动联系现实中的最新动态，检验和修正书中所建立的模型，这才是优秀学术著作的最高境界——它激发了后续的思考，而非终结了讨论。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计着实让人眼前一亮，从封面的色调到字体选择，都透露着一种严谨而又不失现代感的专业气质。初翻阅时，那种厚重而扎实的纸张触感，便预示着其中蕴含的学术深度。内页的排版清晰，图表数据可视化做得尤为出色，即便面对复杂的统计模型和市场数据，也能让人在视觉上快速抓住核心信息。尤其值得称赞的是，作者在引用和注释方面做得极为规范，每当引入一个关键概念或理论时，都能清晰地追溯到其源头，这极大地增强了文本的可信度和研究的严谨性。这种对细节的极致追求，使得整本书在阅读体验上达到了专业著作应有的水准，让人在翻阅过程中倍感舒心和专注，仿佛置身于一个精心布置的学术殿堂之中，而非面对一堆干涩难懂的文字堆砌。这本书的实体书质感，本身就是一种对阅读的尊重。

评分☆☆☆☆☆