具體描述
《證券分析》被譽為投資者的聖經，自1934年齣版以來，八十年暢銷不衰。市場反復證明，《證券分析》是價值投資的經典之作。《證券分析》第6版是1940年版本的升級版。而《證券分析》1940年版本是作者格雷厄姆和多德最滿意的版本，也是股神巴菲特最為鍾愛的版本。第6版在保持原書原貌的同時，增加瞭10位華爾街金融大傢的導讀，既錶明瞭這本書在華爾街投資大師心目中的重要地位，也為這部經典著作增添瞭時代氣息。
《證券分析》的作者本傑明•格雷厄姆是價值投資理論的奠基人，被譽為“華爾街教父”。他既在美國哥倫比亞大學商學院任過教授，又在華爾街創造過輝煌的投資業績；既經曆過讓投資者得意忘形的大牛市，又經曆過讓投資者沮喪絕望的大蕭條。市場錘煉瞭格雷厄姆，也證明瞭價值投資的意義所在。
《證券分析》第6版是由著名經濟學傢巴曙鬆老師領銜專業翻譯團隊，曆時一年半，精心打造的最專業、最權威的中文譯本。正如巴曙鬆老師所言：“曆史不會重演，然而總是押著韻腳。當前中國證券市場的轉型，同樣需要確立價值投資的理念。我決定組織力量翻譯《證券分析》第6 版的初衷，也正在於此。”
【各方贊譽】
黃紅元，上海證券交易所總經理
在金融市場上，市場的波動、時間的流逝會對投資理念進行無情而公平的檢驗，吹盡狂沙始到金，經過近八十年市場動蕩的檢驗，《證券分析》成為投資經典著作的代錶作之一。巴曙鬆研究員主持翻譯的《證券分析》第6版，由專業人員來翻譯專業經典，這對促進當前中國證券市場投資理念的轉型和價值投資理念的確立，會發揮積極的作用。
金旭，國泰基金管理公司總經理
對比研究投資曆史上一些偉大投資傢的投資理念，盡管他們觀察市場的角度、把握市場的方法等會有不同，但是都程度不同地十分強調要有一以貫之的分析框架作為投資決策的依據，同時要不斷在市場投資實踐中深化和完善這種分析框架。《證券分析》之所以廣受投資界推崇，我認為關鍵在於其具體體現瞭這種分析框架與實踐的互動過程。
李仁傑，興業銀行行長
《證券分析》一直被國內外投資界視為價值投資理念的奠基之作，而從1934年以來，不同版本的《證券分析》都把同時期與價值投資相關的代錶性投資實踐補充到書稿中，這就使得格雷厄姆作為價值投資理念奠基者的分析框架與追隨者在不同市場條件下的投資感悟相得益彰。例如，巴曙鬆研究員主持翻譯的《證券分析》第6版中就新增瞭巴菲特的親筆序言，以及十位當今華爾街的知名基金經理人針對每一部分內容撰寫的導讀等。因此，有著近八十年曆史的《證券分析》不僅在當前的國際金融環境下依然有著很強的時代氣息，而且對扭轉近年來中國證券市場上一度盛行的投機跟風的風氣會發揮積極的推動作用。
沃倫•巴菲特，伯剋希爾• 哈撒韋公司總裁
57 年來，我一直遵循著兩位恩師闡述的投資路綫圖。對我而言，沒有任何理由再去尋找其他的投資方法。
塞思•卡拉曼，Baupost 集團證券投資經理人，投資經典《安全邊際》作者
時至今日，當投資者彷徨在變幻莫測、反復無常，甚至險象環生的金融市場時，《證券分析》仍然是異常寶貴的投資路綫圖。
詹姆斯•格蘭特，《格蘭特利率觀察傢》創始人
格雷厄姆的作品讓人覺得，作者必定是個自信十足、受過良好教育的華爾街賺錢高手。他文章中無須引用專傢意見，因為他與他所詮釋的作品就是權威。
羅傑•洛溫斯坦，美國頂級財經記者，暢銷書《巴菲特傳》作者
格雷厄姆的投資方法被少數忠實的專業投資者和個人投資者成功應用，也讓《證券分析》成為經久不衰的路綫圖。本書至今仍然是幫助投資者避開那些危險的“結冰道路”的聖經。
大衛•斯文森，耶魯大學首席投資官
投資經典《證券分析》的第6版沒有聽信古老的諺語“若是經典，就不能改動”。由塞思•卡拉曼和詹姆斯•格蘭特帶領的頂級評論員，跨越瞭20世紀30年代單純的金融世界與新世紀日趨復雜的投資領域之間的鴻溝。讀者將從金融界最優秀的開拓者和敏銳的頂級市場觀察傢的經驗與智慧中獲益。最新版的《證券分析》應該齣現在每一位認真鑽研的金融研究者的書架上。
傑剋•邁耶，捐獻基金領袖，Convexity資本管理公司管理閤夥人兼首席執行官
當代的精英們使昔日的經典煥發青春，就像老虎•伍茲獲得的高爾夫美巡賽冠軍數超越瞭本•霍根一樣，《證券分析》（第6版）對你必定大有助益。
傑米•戴濛，摩根大通主席兼首席執行官
《證券分析》，1940年版加上當代最優秀的金融界人士撰寫的導讀，對於當下任何一位訓練有素的投資者來說，都是一本必不可少的學習工具書和參考書
布瑞恩•羅傑斯，T. Rowe Price資産管理公司主席
盡管可口可樂公司發現自己難以改善為時間所驗證的經典可樂，塞思•卡拉曼、詹姆斯•格蘭特和布魯斯•格林沃爾德等人卻證明瞭一部偉大的著作能夠更上一層樓。塞思•卡拉曼的前言值得所有投資者仔細閱讀，總的來說，特約編輯們的導讀本身也堪稱經典。曆史經驗告訴我們，對人類行為的解讀是證券分析的關鍵部分之一。
丹尼爾•奧剋，對衝基金大鰐，Och-Ziff資本管理集團創始人
《證券分析》這一經典之作經由幾位當代最偉大和思慮最周全的投資者重新編輯，如今已提升到瞭一個全新的水平。該書值得好好閱讀。
莫裏斯•史密斯，富達麥哲倫基金前經理
讀者將會發現第6版的《證券分析》較之早期的版本更為完善。兩位偉大的價值投資者的不朽忠告繼續引發共鳴，這些世界上頂尖的價值投資者貢獻的導讀使該書更值得閱讀。這些投資者按照他們文章中所講述的那樣身體力行，共同讓第6版成為《證券分析》最好的版本。我極力將這個版本推薦給所有的投資者。在今天波詭雲譎的市場中，每個人都將受益於這些久經考驗的正確原理和新近的應用經驗。
梅森•霍金斯，Southeastern資産管理公司董事長兼首席執行官
沒有哪一本書能像《證券分析》這樣為您作齣明智的投資策略提供如此好的工具。塞思•卡拉曼和他非凡的團隊為21世紀打造瞭本傑明•格雷厄姆經典之作的新版本。
安迪•帕洛德，哈佛商學院喬治•岡德金融學教授
格雷厄姆和多德所倡導的投資理念在經曆瞭各種市場條件考驗和75年的反復審視後，與當下投資的聯係越來越密切。卡拉曼和其他知名的價值投資者在評論中清楚地錶明，雖然過去這些年資本市場發生瞭巨大的變化，投資者的基本特徵卻沒有變化。嚴格遵守《證券分析》所闡述的重要原理，仍然是投資的一把利刃。
霍華德•馬剋思，特許金融分析師，洛杉磯橡樹資本管理公司總裁
通過閱讀全書，你會發現格雷厄姆和多德是真正的實用主義投資者。他們認為應該在全麵分析的前提下理智地承擔風險，而不是潛意識地一味規避風險。
埃茲拉•梅爾金，加布裏埃爾資本管理公司管理閤夥人
如果說格雷厄姆和多德的名字是價值投資者的護身符，那麼對於那些關注破産公司的人來說，他們的思想就是偉大的聖禮。
布魯斯•伯考維茨，費爾霍姆資本管理公司創始人
格雷厄姆和多德是最先將細緻的財務分析應用於普通股的人之一。他們認為，股票和債券一樣，具有基於源源不絕的未來收益的明確價值。
格倫•格林伯格，特許金融分析師，酋長資本管理公司創始人
在1934 年的大蕭條中，整個美國的失業率高達25%，大部分公司在生死綫上掙紮。然而，格雷厄姆和多德整理齣的這套投資準則，卻指引著許多偉大的投資者經曆瞭之後75年的超級繁榮時期。而且，他們的真知灼見至今依然行之有效。
布魯斯•格林沃爾德，格雷厄姆和多德投資海爾布倫中心負責人，投資經典《價值投資》作者
格雷厄姆和多德提齣的一係列重要原則使證券分析理論持久有效，也是從過去到現在任何精心製訂的投資策略的基石。
大衛•艾布拉姆斯，艾布拉姆斯資本管理公司總裁
在我閱讀第七部分時，作者的文筆使我愉悅萬分，印象深刻。他們清晰、有力地錶達瞭觀點，這種能力在金融領域除瞭他們最為優秀和知名的學生沃倫• 巴菲特外，鮮有人能夠企及。
托馬斯•魯索，Gardner Russo & Gardner 投資基金閤夥人
格雷厄姆、多德以及巴菲特的原則適用於美國市場，也同樣適用於國際市場投資。而且，巴菲特的“簡單的企業，強大的壁壘”方法為海外投資者提供瞭額外的保障。
劉建位，匯添富基金首席投資理財師
很多人知道三個猶太人的著作改變瞭世界：愛因斯坦的《相對論》改變瞭物理世界；弗洛伊德的《夢的解析》改變瞭心理世界；馬剋思的《資本論》改變瞭人類世界。但很多人不知道，還有一個猶太人格雷厄姆的《證券分析》改變瞭投資世界。
在我看來，格雷厄姆的《證券分析》相當於投資舊約聖經，而巴菲特過去40多年緻伯剋希爾公司股東的信相當於投資新約聖經。而且我發現，很多時候巴菲特是在用新的方式詮釋格雷厄姆的思想。
巴菲特認為，1940年的《證券分析》（第2版）最能真實體現格雷厄姆的投資思想。“每個想做證券投資的人都應先把本書仔細閱讀12遍。”怪不得巴菲特年輕時幾乎能把本書倒背如流，至今他仍然放在案頭，經常翻閱，從格雷厄姆那裏不斷尋找新的投資靈感。
但斌，東方港灣投資管理有限責任公司
如果說嘗試價值投資是一次穿越茫茫原野的旅程，那麼《證券分析》就如同一串堅實有力的先行者的足印，抑或是遠方一盞明亮的燈火，給孤獨的旅人以溫暖和力量。
林晨，《中國證券報》社長兼總編輯
一代投資宗師格雷厄姆在經曆瞭四次金融危機、三次經濟蕭條後推齣的《證券分析》一書，經久不衰；尤其是最新版本中多位華爾街知名金融大傢針對全球化投資環境提齣的新理論，在當今金融大背景下，更是值得我們深思。
關文，《上海證券報》總編輯
70多年過去瞭，曆經金融市場的喧嘩與騷動，《證券分析》始終是投資人更有效更明智的投資指南，它的魅力無窮，它的實踐力無可匹敵。
張旭，《證券日報》副總編
對本書的贊譽SECURITY ANALYSIS證券分析本傑明•格雷厄姆和多德的聞名於世，不僅僅因為他們是巴菲特的老師，更重要的是他們在上個世紀就提齣瞭價值投資的概念。格雷厄姆和多德所著《證券分析》第6版齣版之即，正值中國政府大力拉動內需之時，而75年前《證券分析》第一次齣版時，美國上下正在施行以拉動內需為主的羅斯福新政，以擺脫第一次全球經濟危機的影響。20世紀30年代的美國經濟與股市，與今天的中國經濟與股市，有相似也有非相似之處，願中國的投資者能從《證券分析》一書獲取理念和精髓，做到“熟讀唐詩三百首，不會做詩也會吟”。
秦朔，《第一財經日報》總編輯
在任何市場上，賺錢的都是少數人。在我看來，《證券分析》是這樣一本著作，如果你是股市中的贏傢，讀瞭它未必能賺得更多；但如果你是股市中的輸傢，讀瞭它一定能虧得更少。因為它會幫助你建立起健康的投資觀，也就是以安全、事實和價值為導嚮，以適當的價格取得和持有適當的股票。
水皮，著名財經評論傢、《華夏時報》總編輯
投資是一種信仰，對於許許多多偉大的和平凡的投資者來說，《證券分析》是他們投資信仰的“聖經”。他們理性、堅持、樂觀，因為他們是價值投資者。優秀的舊作被拙劣的新作取代是常有之事，但是仍有偉大的作品經受得起時間的考驗，《證券分析》就是我們迴避不瞭的課題。
袁幼鳴，《東方早報》暨《理財一周報》首席評論員
在中國內地股市，聯係産業經濟政策的供應實際，運用價值投資分析框架，我們可以捕捉到萬科A、特變電工、貴州茅颱、蘇寜電器這樣的漲幅數十倍、上百倍的大牛股、長牛股。過去如此，未來也如此。
章知方，和訊網董事長兼CEO
《證券分析》一書所闡述的計量分析方法和價值評估法使投資者少瞭許多盲目，增加瞭更多的理性成分；隻有理性的投資，纔可能在成熟的資本市場中獲得更好的投資機會。
王東，《錢經》雜誌齣版人兼主編
追求“價值遠超價格的安全保障”是格雷厄姆式投資的精髓。相信有人存在，價格與價值之間寬廣的差值就不會消失；有投資存在，就會有更多的人同我們一起尋求投資的“聖經”。
姚振山，央視財經頻道《中國證券》知名主持人
證券類的書籍，隨著市場的發展，可以說是汗牛充棟，但是讀後能被記住的能有幾本？每年證券類的暢銷書籍也有很多，可是讀後滿足瞭好奇心而能夠被重溫的能有幾本？這就是暢銷書，隻是一時喧囂。但是，經典類書籍就不一樣，也許你不常閱讀，但是當你要瞭解一些重要思想和概念的時候，首先想到的就是它。它不會隨歲月的更迭和變遷而失去它的價值。《證券分析》就是這樣一本書，它是經典而不是暢銷書；它會影響幾代人而不是隻影響幾年；它不會熱鬧一時，曇花一現，而會恒久留香。
吳強，《投資者》報執行總編
一本以80年前市場背景為基礎的投資類著作，在今天還值得閱讀嗎？雖然社會環境和市場本身都發生瞭巨大的變化，但關於投資的基本方法和觀點，依然值得我們思考和學習。因此，我推薦大傢閱讀《證券分析》，你甚至可以把它作為曆史教材來閱讀，從中發現投資與投機的本質區彆，並踐行價值投資。
趙曉，著名經濟學傢
中國投資者讀《證券分析》，可領悟投資真諦，告彆跟風炒作，做理性投資人，迎接中國金融資本時代的到來！
作者簡介
本傑明•格雷厄姆
被譽為 “現代證券分析之父”“華爾街教父”，價值投資理論奠基人，其在投資界的地位，相當於物理學界的愛因斯坦，生物學界的達爾文。
作為一代宗師，其投資哲學為“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”約翰•內夫、“指數基金教父”約翰•博格等一大批頂級投資大師所推崇，如今活躍在華爾街的數十位資産規模上億的投資管理人都自稱為他的信徒。
他不僅是沃倫•巴菲特就讀哥倫比亞大學時的研究生導師，而且被巴菲特膜拜為 “精神導師”，巴菲特稱自己投資理論的“85%來自格雷厄姆”。巴菲特甚至給自己的兒子取名霍華德•格雷厄姆•巴菲特，以紀念恩師。
戴維•多德
哥倫比亞大學商學院副院長、教授，曾任美國金融協會副主席、美國經濟學會會員、社會科學研究理事會成員。格雷厄姆的助手、追隨者和忠貞不渝的夥伴。
[編輯推薦]
《證券分析》第6版是巴菲特唯一親筆作序推薦圖書。本書在1940年經典版本基礎上，增加華爾街10位金融大傢全新導讀，使得經典投資理念與當今市場環境完美結閤，讓證券分析在新的時代再次煥發齣耀眼光彩。
本書作者格雷厄姆被譽為 “現代證券分析之父”“華爾街教父”，價值投資理論奠基人，其在投資界的地位，相當於物理學界的愛因斯坦，生物學界的達爾文。其投資哲學為“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”約翰•內夫、“指數基金教父”約翰•博格等一大批頂級投資大師所推崇，如今活躍在華爾街的數十位資産規模上億的投資管理人都自稱為他的信徒。
當前中國資本市場正處於挑戰與機遇並存的轉型過程之中，無論是投資者、上市公司、證券公司等市場參與者，還是監管機構等，都在探索下一步市場發展的新趨勢。在這個時間點推齣《證券分析》第6版，是希望價值投資能夠成為主導性的投資理念，成為當前市場轉型的重要組成部分之一。
本書是巴曙鬆老師帶領的業內專業人士翻譯團隊，曆時一年半潛心打造的最專業、最權威的中文譯本。
在國內，本書得到瞭上海證券交易所總經理黃紅元，國泰基金管理公司總經理金旭，興業銀行行長李仁傑鼎力推薦。在國外，耶魯首席投資官大衛•斯文森，摩根大通主席兼首席執行官傑米•戴濛，捐獻基金領袖傑剋•邁耶等數十位華爾街大鰐聯袂推薦。
目錄資訊
沃倫 •巴菲特
伯剋希爾 •哈撒韋公司總裁
譯者序 在中國證券市場轉型的過程中重溫經典的價值.Ⅲ
——《證券分析》第 6版譯本序
巴曙鬆
國務院發展研究中心金融研究所研究員、博士生導師中國銀行業協會首席經濟學傢
第6版 前.言.格雷厄姆和多德永恒的智慧 1
塞思 •卡拉曼
Baupost Group對衝基金公司總裁
第2版 前.言.對金融行業新發展的探討 22
第1版 前.言.不可以蠡測海 24
第6版 引.言.格雷厄姆和《證券分析》麵世：時代背景 26
詹姆斯 •格蘭特
《格蘭特利率觀察傢》創始人
第 2版 引.言.投資策略的難題 41
第一部分 證券分析綜覽及方法
導.讀.必不可少的教誨
羅傑 •洛溫斯坦
美國頂級財經記者，暢銷書《巴菲特傳》作者
01證券分析的範圍與局限以及內在價值的概念 73
02分析問題的基本要素以及定量和定性因素 85
03信息來源 98
04區分投資與投機 109
05證券的分類 120
第二部分固定價值投資
導.讀.解開債券之謎
霍華德 •馬剋斯
特許金融分析師，洛杉磯橡樹資本管理公司總裁
06固定價值投資選擇的第一原則 143
07固定價值投資選擇的第二和第三原則 157
08債券投資的具體標準 169
09債券投資的具體標準（續） 179
10債券投資的具體標準（再續） 195
11債券投資的具體標準（完） 204
12鐵路與公用事業債券分析中的特殊因素 215
13債券分析中的其他特殊因素 234
14優先股理論 240
15優先股投資的選擇技巧 250
16收益債券和擔保證券 261
17擔保證券（續） 273
18保護性條款與優先證券持有人的補償 288
19保護性條款（續） 300
20優先股的保護性條款與維持充足的次級資本 311
21對所持證券的監管 323
第三部分 具有投機特徵的優先證券
導.讀.“衝動與理智”
埃茲拉 •梅爾金
加布裏埃爾資本管理公司管理閤夥人
22特權證券 351
23附帶特權優先證券的技術特徵 361
24可轉換證券的技術特徵 374
25附帶認股權證的優先證券、參與型證券、轉換與對衝 383
26存在安全性問題的優先證券 395
第四部分普通股投資理論與股息因素
導. 讀. 跟隨現金流
布魯斯 •伯考維茨
費爾霍姆資本管理公司創始人
27普通股投資理論 415
28普通股投資的新準則457
29普通股分析的股息因素433
30股票股息442
證券分析（下）
第五部分 損益錶分析與影響普通股估值的收益因素
導.讀.追求理性投資
格倫 •格林伯格
特許金融分析師，酋長資本管理公司創始人
31損益錶分析 479 32損益錶中的非經常性損失和其他特殊項目 493
33損益錶中的誤導手段與子公司的盈利 503
34盈利能力與摺舊及其他類似費用之間的關係 521
35公用事業類公司的摺舊政策 541
36從投資者的角度來看摺舊與攤銷費用 562
37 過往收益的作用 587
38 質疑或否定過往收益 600
39 普通股市盈率與基於資本總額變化的調整 607
40 資本結構 619
41 低價普通股與收益來源分析 630
第六部分 資産負債錶分析與資産價值的內涵
導.讀.解析資産負債錶
布魯斯 •格林沃爾德
格雷厄姆和多德海爾布倫投資中心負責人，《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》作者
42資産負債錶分析與賬麵價值的重要性 653
43流動資産價值的重要性 664
44清算價值的意義以及股東與管理層之間的關係 678
45資産負債錶分析（完） 691
第七部分 證券分析的其他方麵：價格與價值間的差異
導讀股票市場大幻象和價值投資的未來
大衛 •艾布拉姆斯
艾布拉姆斯資本管理公司總裁
46認股權證 726
47融資成本和管理成本 739
48公司金字塔結構的相關內容 748
49同領域公司的比較分析 757
50價格與價值的背離 772
51價格與價值的背離（續） 791
52市場分析和證券分析 800
第八部分全球價值投資
導.讀. 將格雷厄姆與多德的理論應用於世界範圍內的投資
托馬斯 •魯索
Gardner Russo & Gardner公司閤夥人
附 錄 823
第6版跋 925
鳴 謝 926
· · · · · · (收起)
讀後感
如果對書籍閱讀來一個排名： 口碑值/完整的閱讀過整本書的人數 來錶示被閱讀和口碑的偏差度 這本書能排第一。
評分續：我讀《證券分析》第六版 (二) http://book.douban.com/review/3840590/ 不知道以當期收益和收益趨勢為普通股評判標準在國內的興起瞭多久，但在《證券分析》的書寫年代，在美國已經開始逐步流行此種評判標準。 不過收益本身是一個易受操縱的數值，在普通股分析的...
評分http://www.penddy.com/u0026quotsecurity-analysis-security-analysisu0026quot-finishing-the-version-information.html 一、前言 接《聰明的投資者(The Intelligent Investor)》的版本信息整理一文，對《證券分析(Security Analysis)》進行一下版本信息整理，以便進一步...
評分基本概念 金融市場的4類問題： 1）投機 2）投資：債券與優先股投資；普通股投資 3）投資銀行與公眾的關係 4）金融中的人性因素 巨額利潤往往隻是曇花一現。這是因為，一方麵，收益與風險之間不存在數學關係，而且自我保險在投資中基本不可能，...
評分毋需讀名著。 格雷厄姆的體係基於財務分析，較之於之前盛行的基於k綫圖歸納的投機體係無疑完成瞭從猿到人的一步；但真正的投資必須基於對企業文化和管理之道的深刻理解，費雪已然初窺堂奧，格雷厄姆則不然，巴菲特譽格雷厄姆此書為投資聖經無乃太過！ 誤人誤己，置此書於辦公桌...
用戶評價
這本書的內容對我來說，就像是為我量身打造瞭一套“內功心法”。我一直對金融市場充滿好奇，但總感覺自己缺少一套能夠真正指導實踐的理論框架。《證券分析》恰恰填補瞭這一空白。作者在書中非常細緻地講解瞭如何進行財務報錶的“解剖”，比如如何從資産負債錶中看齣公司的償債能力和資産質量，如何從利潤錶中分析公司的盈利能力和成本控製能力，又如何從現金流量錶中洞察公司的真實造血能力。他提齣的“現金為王”的理念，以及對自由現金流的重視，讓我對公司運營的本質有瞭更深刻的理解。我尤其欣賞作者在書中反復強調的“安全邊際”概念。他認為，投資的成功與否，很大程度上取決於你買入的價格是否低於你對公司價值的評估。這種“低買高賣”的原則，看似簡單，但在實際操作中卻需要強大的分析能力和堅定的心理素質來支撐。書中還探討瞭影響股票價格的多種因素，包括宏觀經濟、行業競爭、公司治理等等，並分析瞭這些因素如何相互作用，影響股票的長期走勢。讀完這本書，我感覺自己不再是那個盲目跟風的散戶，而是能夠獨立思考，用更科學、更嚴謹的方式去分析和評估投資機會。
评分拿到《證券分析》這本書，我一直抱著一種探求真理的態度，希望從中獲得一套係統而實用的方法論，能夠幫助我在波詭雲譎的資本市場中撥開迷霧，找到價值所在。這本書的裝幀設計就給人一種厚重感，封麵上沉靜的色彩和字體，仿佛在訴說著一種曆經歲月沉澱的智慧。翻開扉頁，撲麵而來的是一種嚴謹的學術氣息，我能感受到作者在每一個字斟句酌中傾注的心血。在閱讀過程中，我發現作者並非僅僅羅列概念，而是通過深入淺齣的剖析，將復雜的金融原理化為可以理解的邏輯。比如，關於公司財務報錶的解讀，書中並沒有流於錶麵，而是細緻地講解瞭資産負債錶、利潤錶、現金流量錶之間的內在聯係，以及如何通過這些報錶洞察公司的真實經營狀況和潛在風險。作者強調瞭財務分析的“基本麵”的重要性，認為脫離瞭基本麵支撐的投資決策，如同無根之萍，終將難以長久。我尤其欣賞作者對“內在價值”的定義和計算方法，這不僅僅是數學公式的堆砌，更是對企業長期盈利能力、風險水平、增長潛力的綜閤考量。通過閱讀，我開始明白，投資並非是簡單的買賣行為，而是一個需要深度思考、嚴謹分析和長期堅持的過程。每一次對公司進行深入分析，都像是在進行一場“偵探”工作，你需要搜集綫索，還原真相，最終做齣最審慎的判斷。這本書為我打開瞭一扇通往價值投資殿堂的大門，讓我看到瞭投資的真諦，也點燃瞭我對金融分析更深層次的渴望。
评分在我翻開《證券分析》這本書的那一刻，我就預感到這將是一次不同尋常的閱讀體驗。作者以其深厚的學識和豐富的實踐經驗，為讀者構建瞭一個全麵而係統的金融分析框架。書中對“公司治理”的講解，讓我深刻認識到，一傢公司的長期健康發展，離不開良好的治理結構和優秀的管理團隊。作者強調瞭投資者在評估公司時，不僅要關注財務數據，還要關注公司的管理層是否誠信、是否以股東利益為重。他通過一些反麵案例，警示瞭投資者忽視公司治理可能帶來的巨大風險。此外，書中關於“周期性行業”的分析，也為我提供瞭新的視角。作者指齣，不同行業的周期性特徵不同，投資於周期性行業需要對行業的景氣度有精準的判斷，並把握好介入和退齣的時機。他提齣的“順勢而為”的投資理念，讓我對如何應對市場波動有瞭更清晰的認識。這本書不僅僅是金融知識的傳授，更是一種思維的訓練，它鼓勵我成為一個獨立思考、審慎判斷的投資者。
评分當我開始閱讀《證券分析》這本書時，我並沒有預設太多的期望，隻是希望能夠從中獲得一些有用的投資技巧。然而，這本書的內容遠遠超齣瞭我的想象，它為我打開瞭一個全新的投資世界。作者在書中對於“宏觀經濟分析”的講解，讓我意識到，金融市場並非孤立存在，而是深受宏觀經濟環境的影響。他詳細闡述瞭貨幣政策、財政政策、通貨膨脹等宏觀因素如何影響資産價格，以及投資者如何利用這些信息來指導投資決策。我尤其對書中關於“長期投資”的論述印象深刻，作者強調瞭復利的力量，以及耐心持有一傢優秀公司股票的重要性。他用大量的曆史數據和案例，證明瞭長期投資往往能夠帶來遠超短期交易的迴報。這本書讓我從一個“短期交易者”轉變為一個“長期價值投資者”，它教會我如何在一個充滿不確定性的市場中，找到確定的價值，並與之共同成長。它不僅是一本投資指南，更是一種人生智慧的啓迪，讓我明白，真正的成功，來自於深刻的理解、堅定的信念和持續的努力。
评分這本書，我感覺更像是一位經驗豐富的老師，用最通俗易懂的方式，為我揭示瞭投資的奧秘。《證券分析》在內容上，給我最大的啓發是關於“如何識彆一傢優秀的企業”這一核心問題。作者並沒有迴避市場的復雜性，而是通過係統性的分析方法，幫助讀者建立起一套清晰的判斷標準。他詳細闡述瞭財務報錶分析的方法，教會我如何從數字中讀懂公司的故事，如何發現那些隱藏在財務數據背後的風險和機會。例如，書中對“經營活動産生的現金流”的強調，讓我深刻理解瞭現金流對於企業生存和發展的重要性。一個能夠持續産生健康現金流的企業，往往比那些利潤數字亮眼的但現金流枯竭的企業更具投資價值。此外，作者還對“競爭優勢”和“行業壁壘”進行瞭深入的探討，這幫助我理解瞭為何有些企業能夠長期保持領先地位，而有些則很快被市場淘汰。他鼓勵讀者深入研究企業，瞭解其商業模式、管理團隊、競爭環境等，從而形成自己獨立的判斷。這本書讓我不再害怕復雜的財務報錶，而是將其視為解讀企業價值的重要工具。
评分《證券分析》這本書給我帶來的，是一種思維方式的重塑。在接觸這本書之前，我對於股票投資的理解可能還停留在“追漲殺跌”或者“消息驅動”的層麵。然而，通過作者的引導，我開始認識到，真正的投資是基於理性分析和價值判斷的。書中對“理性”的強調，讓我深刻反思瞭自己在以往投資中的非理性行為，例如因為市場情緒波動而做齣衝動的買賣決策。作者在書中分享瞭一些經典的案例，通過對這些案例的剖析，我看到瞭那些成功的投資者是如何在市場喧囂中保持冷靜，並發現被低估的價值。尤其是在閱讀關於“風險管理”的章節時，我意識到風險並非是投資的對立麵，而是需要被理解和控製的。作者提齣瞭多種風險識彆和規避的方法，例如分散投資、設定止損點、進行充分的盡職調查等等。這些方法並非是為瞭消除風險，而是為瞭在可控的風險範圍內，去追求更高的迴報。這本書讓我明白，投資不是一場賭博，而是一場基於知識、分析和耐心的“耐心資本”的遊戲。它教會我如何用一種更長遠的視角去看待市場，如何去識彆那些真正具有長期投資價值的公司，以及如何在這個過程中不斷提升自己的認知和能力。
评分初讀《證券分析》，我最直觀的感受是它的係統性。它不像市麵上很多泛泛而談的投資指南，而是提供瞭一套非常完整的分析框架。作者在書中對如何評估一傢公司進行瞭全方位的闡述，從宏觀經濟環境的分析，到行業趨勢的把握，再到具體公司財務狀況的剖析，每一步都環環相扣，邏輯清晰。我特彆對書中關於“護城河”的論述印象深刻，作者生動地比喻瞭那些能夠保護企業免受競爭侵蝕的獨特優勢，例如品牌、專利、成本優勢等。這種形象化的比喻，讓抽象的概念變得鮮活起來。在閱讀關於行業分析的部分時，我學會瞭如何去識彆一個行業的生命周期，以及不同行業在不同周期下的投資邏輯。作者還詳細介紹瞭多種估值方法，並強調瞭它們各自的適用場景和局限性。他並沒有推崇某一種方法是萬能的，而是鼓勵讀者根據具體情況靈活運用。例如，在分析成熟的公用事業類公司時，DCF（現金流摺現）模型可能更為適用；而在評估快速成長型科技公司時，市盈率、市銷率等指標的參考意義可能更大。這種不偏不倚的態度，讓我覺得作者的分析是建立在深厚的實踐經驗和理論基礎之上的。讀完這本書，我感覺自己對如何“看懂”一傢公司有瞭更深的認知，也為我後續的獨立思考和判斷奠定瞭堅實的基礎。
评分《證券分析》這本書，給我最大的收獲是讓我看到瞭投資的“本質”。在閱讀這本書之前，我可能更多地關注股票的短期波動和價格的漲跌，而忽略瞭其背後真正支撐價值的東西。作者在書中花瞭大量篇幅闡述瞭價值投資的理念，強調瞭“買入一傢企業，而不是買入一個代碼”的重要性。他通過大量的案例分析，展示瞭如何去評估一傢公司的“內在價值”，以及如何尋找那些被市場低估的優秀企業。我特彆喜歡作者關於“能力圈”的討論，他鼓勵投資者隻在自己熟悉和理解的領域進行投資，避免盲目擴張。這種“做自己懂的事”的投資哲學，對我來說具有非常重要的指導意義。同時，書中對“宏觀經濟分析”和“行業分析”的深入講解，也讓我明白，一傢公司的錶現，很大程度上受到其所處宏觀環境和行業發展趨勢的影響。隻有將公司置於更廣闊的背景下進行考察，纔能做齣更明智的投資決策。這本書不僅提供瞭分析工具，更重要的是，它塑造瞭一種理性的、長期的投資思維。它讓我明白，成功的投資並非一蹴而就，而是需要耐心、知識和對價值的深刻理解。
评分《證券分析》這本書，在我看來，是對於“深度研究”的極緻追求。它不僅僅是一本關於如何分析股票的書，更是一種關於如何認識世界、理解商業本質的啓濛。作者在書中對於“估值”的論述，讓我明白瞭價值投資的核心在於“以閤理的價格買入優秀的公司”。他詳細介紹瞭各種估值模型，並分析瞭它們的優缺點，這讓我認識到估值並非一個固定不變的數字，而是需要結閤公司的具體情況、市場環境以及未來預期來綜閤判斷。我尤其對書中關於“投資心理學”的章節印象深刻，作者指齣，投資者的情緒是影響決策的重大因素，並提供瞭剋服情緒化交易的建議。他強調瞭獨立思考、不受市場情緒影響的重要性。通過閱讀，我開始理解，為何有些投資者能在市場恐慌時買入，在市場狂熱時賣齣，而我卻常常被市場情緒所裹挾。這本書教會我如何構建自己的投資邏輯，如何抵禦外界的乾擾，從而做齣更符閤自己投資目標的決策。它讓我意識到，投資的成功，不僅在於分析能力，更在於堅定的意誌和長期的堅持。
评分《證券分析》這本書，在我看來，是一本真正意義上的“投資聖經”。作者在書中對“財務報錶分析”的講解，讓我看到瞭數字背後隱藏的無限信息。他不僅僅是介紹基本的會計準則，而是教我如何通過對報錶數據的挖掘和分析，去洞察一傢公司的真實經營狀況和潛在的風險。我特彆欣賞作者關於“自由現金流”的深入闡述，他認為自由現金流纔是衡量企業真正盈利能力的核心指標，因為它是企業在滿足瞭所有經營和資本性支齣後，可以自由支配的現金。這一觀點，徹底顛覆瞭我之前對利潤錶的片麵理解。書中還詳細介紹瞭如何進行“行業比較分析”，即通過對比同行業中的不同公司，來找齣那些在盈利能力、效率、償債能力等方麵錶現更優異的企業。這種相對的分析方法，比孤立地分析一傢公司更加有效。這本書為我提供瞭一套行之有效的分析工具，更重要的是，它塑造瞭一種嚴謹、務實的投資態度。它讓我明白，投資並非“一夜暴富”的捷徑，而是需要腳踏實地，深入研究，耐心等待。
评分下冊全是乾貨。
评分書是好書 但翻譯的有點爛 改天找找英文原版或者港版書
评分太專業，太針對本土瞭，好些章節都跳讀的，對國內投資者來說性價比不算高
评分100萬字的書讀起來非常枯燥，書中的很多方法確實已經過時瞭，但是其思想卻曆久彌新。導讀部分充滿瞭閃光點。
评分終於看完瞭
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