失灵

伊曼纽尔•德曼早年毕业于哥伦比亚大学，获理论物理学博士学位。在AT&T公司贝尔实验室任职后，他跟随华尔街正在兴起的洐生产品革命大潮，自1985年起先后加入著名投资银行高盛集团和所罗门兄弟公司。德曼在金融产品创新领域颇有建树，他参与创作了业界广为采用的布莱克－德曼－托伊利率模型和德曼－卡尼局部波动率模型，于2000年当选国际金融工程师协会年度金融工程师，2002年入选《风险》杂志名人堂。2004年出版的《宽客人生》一书使其广为人知。

出版者:中信出版社

作者:[美]伊曼纽尔·德曼

页数:216

译者:陶亮

出版时间:2013-10-15

价格:26.00元

装帧:平装

isbn号码:9787508642321

图书标签:金融量化投资quant统计交易思维华尔街

在华尔街做数量分析工作的物理学家通常被称为宽客，宽客建立模型的初衷是让华尔街能够避开风险、繁荣发展。但是在金融危机中，宽客们饱受指责，大家认为是宽客建立的复杂数学模型引发了金融危机。是什么让这些模型如此危险呢？

伊曼纽尔•德曼(Emanuel Derman)之前曾作为宽客在华尔街工作，他以业内人士的视角，犀利地分析了模型与人类认知之间的冲突。在个人生活甚至政治领域中，我们总能发现所谓的科学严谨并不那么令人信服。数学模型与物理模型关系极为密切，但是在物理领域，理论旨在描述事实，而在金融领域，模型只是尽可能地逼近事实。

德曼用金融理论和实践的亲身体验解释了看来可靠的模型为何会失效，为什么金融模型会使经济崩溃，并且提出了制定模型的一些基本原则，从而帮助人们逃脱模型所带来的束缚。

读后感

作者在谈论模型时，这么说到：“模型是隐喻，并不是真实物体本身......模型就像一幅漫画，突出某些特点，而忽视了其他特点......模型减少了世界的维度，将多维世界缩小为更易理解的空间。” 与此相对的，则是理论。作者将其与模型做了对比：“模型是类比，借助别的事物来描述...  

全书不是一般的罗嗦。经常用特别多的篇幅说跟主题略有一点关系的事，最后一点篇幅说一下这是个比喻。比如有一章是讲电磁的理论的发展史，最后说了几句金融的预测理论也是不断发展的。 作者的观点也几乎是废话：金融预测模型不可靠。  

刚开始打开失灵这本书的是时候，我以为我看错了，居然是一本哲学书？ 讨论南非的有色人种，讨论无法调和的矛盾，讨论快乐与痛苦，讨论气候等等，就是没有金融。但是所有论证都围绕“模型”而来。而本书也就是一个论证的过程，论证：所有的模型都有不稳定性，从各个...  

刚开始打开失灵这本书的是时候，我以为我看错了，居然是一本哲学书？ 讨论南非的有色人种，讨论无法调和的矛盾，讨论快乐与痛苦，讨论气候等等，就是没有金融。但是所有论证都围绕“模型”而来。而本书也就是一个论证的过程，论证：所有的模型都有不稳定性，从各个...  

还记得曾经看德曼所著自传《宽客人生》的激动，第一次感觉到人类可以很有规律性的掌握金融市场的动脉。 然而，随着自己对资本市场的经验逐步增加，我也渐渐明白，模型可以描述正态分布，但是无法准备描述人类的非理性。 就像牛顿在南海公司股票上败北时说...  

用户评价

从建模骗钱转型为出书骗钱。 要点： 1. 理论是真实的，而模型只是隐喻。 2. 物理学中重要参数是常数且能精确至小数点后10位，金融模型参数再校准也做不到，前者有理论，后者只有模型。 3. 与其相信金融模型计算所得概率不如做好准备使灾难冲击可承受（应为受塔勒布的观点影响）。

唯一有价值的一句话（是对引文的缩写）：“最好的做法是要保证投资组合在灾难性事件发生时，不要损失得太多，而不是费力去预测灾难发生的概率有多大。”

并不认为作者真正独创性地解释「为什么看起来可靠的模型终将失效」，通篇在暗示太极，对社会现象中人类的选择博弈解释得（没解释）还不如《乌合之众》。 不过他回忆了很多小人物在特定环境下的选择，算比较零散但有趣的历史读本（雾）吧〜〜 通篇采用不甚明了的隐喻体进行论证说明（好创新），觉得还不如去看《海边的卡夫卡》来得有趣嘛( ´͈ ᗨ `͈ )◞

国外的书感觉说的就是慢，如果当成一个知识类的图书来读，感觉知识最后两张有价值

转行金融的物理学者跑去写哲学，试图变的高洋上，结果就云里雾里。也就1/6值得一读