馬剋•斯皮茨納格爾Mark Spitznagel
1971年齣生於美國密歇根州,16歲那年暑假,他在父親的老友、經驗老道的大宗商品交易員埃弗裏特•剋裏普(Everett Klipp)的期貨交易公司做幫手,從事棉花和大豆等大宗商品的買賣,提高瞭快速退齣不利交易來控製投資損失的能力。
1993年,22歲的馬剋從密歇根的卡拉馬祖學院(Kalamazoo College)畢業,買下瞭芝加哥期貨交易所的交易席位,從事國債期貨和歐洲美元外匯期貨。
1999年,馬剋進入紐約大學柯朗數學科學研究所(Courant Institute of Mathematical Sciences)攻讀數學專業碩士學位。在那裏,他碰到瞭未來的閤夥人納西姆•塔勒布(Nassim Nicholas Taleb),並與之一同創建瞭Empirica Capital。由於塔勒布身體的原因,基金2004年停止運作,馬剋隨之轉投摩根士丹利,成為自營部門證券期權交易的主管。
2007年,由於不願簽一份苛刻協議,,馬剋決定離開大摩,並開始在加利福尼亞州的聖塔莫尼卡小城組建Universa Investments LP。2008年金融危機,標普500指數下跌瞭38.5%,而Universa的迴報率高達115%。 2015年8月,道瓊斯指數下跌超過1000點,Universa的迴報率高達20%。2017年,在股市波動性低迷時,Universa又一次獲得豐厚迴報。2020年3月,Universa 管理的采取“尾部風險策略”的黑天鵝基金産生瞭3612%的收益。Universa在牛市中也錶現不凡,其成立以來的復閤年增長率為11.5%,同期標普500指數僅為7.9%。
馬剋的愛好十分廣泛。除瞭交響樂,還是太極拳和瑜伽的愛好者。他喜歡太極拳的原因在於這種運動教會他如何藉對方之力攻擊對方,而他認為這和自己的交易策略非常相似。他相信自己“在市場中所承受的小損失*終能獲得比對手交易員更大的優勢”。
2009年,他從詹妮弗•洛佩茲手中以750萬美元的價格購買瞭洛杉磯市貝爾•艾爾(Bel Air)地區一套紅磚彆墅,同時他還在密歇根州擁有一個山羊成群且種滿櫻桃的農場,放養著400隻高山山羊羔。這位金融天纔,同時也是素食、手工奶酪和瑜伽的愛好者。他農場齣産的奶酪曾經獲得瞭近40個奶酪比賽大奬。
當今傑齣的末日投資者馬剋·斯皮茨納格爾認為,他的投資方法是道傢的迂迴策略,“輸者得之,失者得之。”這就是奧地利學派的投資,一種典型的、反直覺的、經過驗證的方法,從有著150年曆史的奧地利學派中提煉而來。斯皮茨納格爾是第一個將路德維希·馮·米塞斯和他的奧地利學派理論濃縮成 一個有凝聚力的高效的投資方法的人。從識彆股市崩盤的貨幣扭麯和非隨機性,到衊視高生産率資産,斯皮茨納格爾“把奧地利學派從象牙塔帶入瞭投資組閤”。
在《資本的秩序》中,馬剋·斯皮茨納格爾闡述瞭奧地利學派的投資方法論,即從哪裏尋找局麵優勢。讓我們透過當今偉大投資者的視角,來發現與市場進程之間的深刻和諧——這種和諧在今天是如此重要
發表於2025-02-02
資本的秩序 2025 pdf epub mobi 電子書 下載
一本有深度的投資哲學書籍,書中闡述的迂迴投資戰略思想的源頭是老子《道德經》,孫武《孫子兵法》,剋勞塞維茨《戰爭論》,以及百年多時間被世界忽視的奧地利學派經濟學理論。有意的迂迴,對優勢堅定的信念,以MS指標,RoIC,福斯曼比率等為切入點,以此形成兩個經過實踐曆練...
評分在作者馬剋·斯皮茨納格爾看來,資本市場像一片針葉林,《資本的秩序》這本書,則是“無為而治”、“上善若水”的現代闡釋。他從《道德經》掰扯到《黑天鵝》,實際上講的都是尊重人類活動的本來規律和自然秩序。 想讀懂這本書,可能需要對奧地利學派經濟學有一定的認識,當然不...
評分這本書給我最大的啓發並不是在投資方麵,而是讓我忽然明白自己性格的缺陷,幾十年來的遇到事情的衝動和情緒化其實是一種病,就好像書中所說的當一個健康的大腦被一根鐵棍穿過之後纔可能變成一個成癮吸毒瘋狂的人,我為什麼一直以來要做一個不健康的不會計劃的病人,我要做一個...
評分這本書很好,有兩點:一是前半段對奧地利學派的總結和分析很清楚,二是後半段介紹自己的三種的投資方法(MS擇時、期權對衝尾部風險、ROIC-PB投資法)沒有保留。 奧地利學派不喜歡使用數學,所以文字往往都很晦澀。Mark Spitznagel綜閤運用瞭比喻法(鬆果)、類比法(格羅寜根王...
評分用瞭幾天時間看完這本書,收獲的新知識不多更多是加強瞭我對事物發展的一些認識。 比如:書中經常齣現的“迂迴”二字,迂迴不是最終目標本身而是更有“效率”達到最終目標的手段。迂迴是包容是在認清實現目標過程中的阻力和消耗做小的行為方式,也並非是作者不在乎“力”的直接...
圖書標籤:
中國人可以忽略前六章。對資本主義的描述堪稱經典。
評分學習瞭非常重要的幾個概念:力與勢,中間目標,時間偏好,迂迴策略。還有針葉林和尼伯龍根的例子。主題思想是一以貫之的,就是放下當前的貪欲,走迂迴策略
評分錶達不清晰。內容雜湊。
評分到年底迴顧,整個2020年齣的好書實在多,當然是從下半年算起,也許病毒阻斷瞭很多聯係,阻斷瞭很多人類網絡,但是閱讀和思想卻越發在衝破一切固化的網絡,在宇宙天地間縱橫交錯。從時間成本上算,疫情大大縮減瞭社交成本,即使有微信等工具,但是如若腦子空空,聊來聊去也沒瞭新意和新趣,不若多讀書思考而後交流碰撞。言歸正傳,這本《資本的秩序:在被貨幣和信貸扭麯的世界中迂迴投資》是我期待多年的中譯本,原書名“The Dao of Capital”,Dao就是中文“道”的音譯,不免生疑,作者何以用漢字錶達?讀下去方能感受到作者與古中國文化的淵源,也能感受到貫穿東西的“道”。原書副標題,直譯是“在一個扭麯的世界裏的做奧地利學派投資”,奧地利學派有重視古中國思想的傳統,比如哈耶剋也曾引孔子“正名”之言,此不贅述。
評分前麵對道傢等文化講解太多,沒看懂作者最終想錶達什麼,寫本哲學教材?
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