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出版者:上海财经大学出版社

作者:贝克尔著

出品人:

页数:199

译者:孙经纬

出版时间:2010-1

价格:30.00元

装帧:

isbn号码:9787564206420

丛书系列:汇添富基金·世界资本经典译丛

图书标签:

金融
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具体描述

在并购领域，最激动人心的莫过于其中演绎的“蛇吞象”般惊险的一幕。诸多名不见经传的机构，藉此奠定在各自行业中的领导地位。《新金融资本家:KKR与公司的价值创造》中的主角——KKR公司，是美国一家以收购重整为主营业务的合伙投资企业。简言之，KKR专注于寻找初具规模但远非完美的目标企业，对其进行财务重组和价值提升，以期获得超额利润。

1988～1989年，KKR通过杠杆收购美国烟草巨头纳比斯科公司，向世人展示其运作产业资本的娴熟财技。此次并购涉及310亿美元，而其中的300亿美元是以债务融资实现的!通过这起世界金融史上规模巨大的著名并购战，KKR一跃成为资产规模仅次于通用汽车、福特、埃克森和mM的巨擘。

《新金融资本家:KKR与公司的价值创造》并不仅仅止于上述台前的精彩，其幕后的方方面面——从投资理念、投资策略、融资手法、收购后的重组，以及经济和社会影响——均得到了详细的阐述。

值得注意的是，《新金融资本家:KKR与公司的价值创造》远不止是一本企业的传记和金融史著作，它更多地是一本探讨美国公司治理结构和治理机制的极佳范本。通过KKR这一案例，我们将窥得美国金融资本主义的来龙去脉。

《数字时代的权力重塑：全球金融格局的变迁与未来》内容提要：本书深度剖析了自信息技术革命以来，全球金融体系经历的深刻结构性转变。它不再聚焦于传统意义上的资本积累模式，而是转向考察权力如何在数字基础设施、数据所有权和算法决策中重新分配。全书以宏大的历史视野，结合最新的金融科技（FinTech）、分布式账本技术（DLT）以及中央银行数字货币（CBDC）的实践案例，构建了一个理解新金融秩序的分析框架。第一部分：旧秩序的瓦解与数字浪潮的冲击第一章：金融的“比特化”：从物理资产到代码化价值本章首先追溯了20世纪末期金融全球化加速的背景，强调了信息不对称在传统金融运作中的核心地位。随后，重点探讨了互联网技术如何首次实现了信息的瞬时、低成本传递，这对跨国资本流动和套利机制产生了颠覆性影响。我们详细分析了电子交易平台（E-Trading）的兴起如何重塑了华尔街的交易大厅，以及传统中介机构（如经纪商、清算所）的价值主张如何被软件算法挑战。本章强调，金融工具的“比特化”过程，不仅仅是效率的提升，更是对价值衡量标准的根本性重构。第二章：数据即权力：新金融基础设施的构建权力逻辑的转移是本书的核心论点之一。本章认为，在新的金融生态中，数据已取代传统信贷评级和有形资产，成为最核心的生产要素。我们深入研究了大型科技公司（BigTech）如何利用其庞大的用户行为数据、支付流水和社交图谱，构建起一个比传统银行更全面、更精准的用户画像系统。通过对“数据护城河”的分析，本章揭示了这些科技巨头在消费信贷、保险和资产管理领域的隐性垄断地位。此外，本章还探讨了数据主权和跨境数据流动的监管困境，这些困境直接影响着全球金融监管的有效性。第三章：去中心化的哲学与实践：区块链的早期叙事本章详尽考察了比特币作为一种“反主权”金融实验的诞生背景。我们不仅回顾了中本聪的白皮书，更将其置于2008年全球金融危机的历史语境下进行解读。本章的技术分析侧重于去中心化共识机制的创新性，它首次在无需信任的中介环境下实现了多人间的价值转移和记账。我们区分了加密货币的投机层面与底层分布式账本技术（DLT）在供应链金融、资产代币化（Tokenization）方面的潜在颠覆性应用，指出这种技术正在侵蚀传统中央清算机构的必要性。第二部分：重塑市场结构与监管边界第四章：算法的统治：高频交易与市场微观结构高频交易（HFT）已成为现代金融市场的主导力量。本章深入探讨了算法交易如何改变了流动性的定义、价格发现的效率以及市场操纵的新形式。我们分析了延迟竞争（Latency Arbitrage）的经济学逻辑，以及算法蜂群行为可能导致的“闪电崩盘”（Flash Crashes）风险。本章还引入了对算法公平性的讨论，即机器决策在信贷审批和投资组合管理中可能固化的偏见问题，这要求监管机构必须从程序正义的角度重新审视市场准入和运行规则。第五章：中央银行的数字转型：CBDC的博弈场中央银行数字货币（CBDC）被视为对现有货币体系稳定性和央行货币主权的一次重大考验。本章详细比较了不同CBDC的设计方案（如零售型、批发型），并分析了它们对商业银行存贷款体系的潜在影响。我们探讨了全球主要央行（美联储、欧洲央行、中国人民银行）在CBDC开发中的战略考量，指出CBDC不仅是支付工具的升级，更是地缘政治博弈的延伸，关乎未来全球支付结算网络的主导权。第六章：监管套利与全球金融的碎片化随着金融活动跨越国界的速度指数级增长，传统基于地域划分的监管模式面临失效。本章聚焦于监管沙盒、离岸金融中心以及加密资产领域的“监管真空”地带。我们分析了金融科技公司如何利用监管的灰色地带进行创新和扩张，并探讨了国际性监管合作（如金融稳定理事会FSB）在应对跨界风险时的局限性。本章强调，新的金融权力格局要求监管机构从“控制”转向“连接”，建立起实时、前瞻性的风险监测体系。第三部分：未来的图景：金融的社会经济影响第七章：财富的再分配与“数字鸿沟” 本书认为，新金融体系的效率提升往往伴随着社会分配结构的进一步分化。一方面，金融服务的可及性（Financial Inclusion）在发展中国家有所改善；另一方面，掌握数据和算法的精英群体正在获得不成比例的超额收益。我们通过实证分析，讨论了加密资产投资的财富集中度，以及“数字鸿沟”如何演变为新的资本鸿沟，加剧了社会阶层固化。第八章：新型金融风险的谱系传统金融风险主要集中在信用风险和市场风险。本章转向对新兴的系统性风险的识别，包括网络安全风险（针对关键基础设施的攻击）、算法集中性风险（少数核心模型失效导致的连锁反应）以及“智能合约”的法律漏洞风险。这些风险的特点是传播速度快、影响范围广且难以逆转，要求建立全新的韧性框架。第九章：人类与机器的协作：金融决策的未来本书最后展望了人类角色在高度自动化金融环境中的定位。我们探讨了“负责任的AI”在金融领域的落地挑战，以及人类在设定伦理边界、进行复杂判断和应对“黑天鹅”事件中的不可替代性。最终，本书呼吁，未来的金融体系的健康发展，依赖于技术创新者、监管者和社会大众之间对权力与责任的再平衡。本书特色：视角创新：专注于“权力转移”而非单纯的技术介绍或投资指南。跨学科整合：融合了经济学、计算机科学、社会学和法学的前沿洞察。深度案例分析：结合了全球最前沿的金融科技试点项目和监管案例。

作者简介

目录信息

总序
译者序
前言
第一章金融资本主义的再生
金融资本主义
经理资本主义
公司治理的崩溃
经理机会主义和联合型合并浪潮
公司控制权市场
KKR和第四次浪潮
对杠杆收购的反应：在媒体中的形象
政坛上的争论
学术界意见逐渐统一
退潮
再论金融资本主义
第二章重塑债务的作用：创造性的杠杆和收购融资
债务悖论
鞋带交易
创建KKR
确定收购框架
突破：侯戴勒工业公司
塑造债务约束
扩大规模
大收购
债务约束的重要性
第三章重新界定所有者管理公司的价值
达拉斯的麻烦
协调所有者和管理阶层的利益
与管理阶层结成合伙关系
收购董事会
绥夫维公司
金霸王公司
对两种相反情况的思考
第四章当风险成真时：困境中收购公司的管理
冲突与声誉
伊顿·里昂纳德公司崩溃
西门家具公司破产
吉米·沃尔特公司官司缠身
烟草巨头摇摇欲坠
不成功收购的影响
第五章 KKR作为一种机构形式：结构、功能和特性
公司、集团公司和杠杆收购协会
KKR的杠杆收购协会
塑造公司
扩大合作
克拉维斯和罗伯茨的关系
金融激励机制
非财务管理
第六章融入主流：20世纪90年代的KKR
从收购到建立以及更多
杠杆和股权不断变化的条件
KKR进入了它的第三个十年
影响：教训和启示
附录KKR收购大事记：1976～1993年基金的交易额、杠杆和收益率
关于财务数据来源的说明
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