譯者序
前言
第一篇價值
第1章公司理財導論
1.1什麼是公司理財
1.2企業組織
1.3現金流的重要性
1.4財務管理的目標
1.5代理問題和公司的控製
1.6法律法規
本章小結
思考與練習
第2章銀行及其他金融中介
2.1資産負債錶
2.2利潤錶
2.3稅
2.4淨營運資本
2.5財務現金流量
2.6會計現金流量錶
2.7現金流管理
本章小結
思考與練習
第3章財務報錶分析與財務模型
3.1財務報錶分析
3.2比率分析
3.3杜邦恒等式
3.4財務模型
3.5外部融資與增長
3.6關於財務計劃模型的注意事項
本章小結
思考與練習
第二篇估值與資本預算
第4章摺現現金流量估價
4.1單期投資的情形
4.2多期投資的情形
4.3復利計息期數
4.4簡化公式
4.5分期償還貸款
4.6如何評估公司的價值
本章小結
思考與練習
第5章淨現值和投資評價的其他方法
5.1為什麼要使用淨現值
5.2迴收期法
5.3摺現迴收期法
5.4內部收益率法
5.5內部收益率法存在的問題
5.6盈利指數法
5.7資本預算實務
本章小結
思考與練習
第6章投資決策
6.1增量現金流量： 資本預算的關鍵
6.2鮑爾溫公司案例
6.3通貨膨脹與資本預算
6.4經營性現金流量的不同算法
6.5不同生命周期的投資： 約當年
均成本法
本章小結
思考與練習
第7章風險分析、 實物期權和資本預算
7.1敏感分析、 場景分析和盈虧平衡分析
7.2濛特卡羅模擬
7.3實物期權
7.4決策樹
本章小結
思考與練習第8章利率和債券估值
8.1債券和債券估值
8.2政府債券與公司債券
8.3債券市場
8.4通貨膨脹與利率
8.5債券收益率的決定因子
本章小結
思考與練習
第9章股票估值
9.1普通股的現值
9.2股利摺現模型中的參數估計
9.3增長機會
9.4市盈率
9.5股票市場
本章小結
思考與練習
第三篇風險
第10章風險與收益： 市場曆史的啓示
10.1收益
10.2持有期收益率
10.3收益統計
10.4股票的平均收益和無風險收益
10.5風險統計
10.6更多關於平均收益率的內容
10.7美國權益風險溢價： 曆史觀與國際透視
10.82008年： 金融危機的一年
本章小結
思考與練習
第11章收益和風險： 資本資産定價模型
11.1單個證券
11.2期望收益、方差和協方差
11.3投資組閤的收益和風險
11.4兩種資産組閤的有效集
11.5多種資産組閤的有效集
11.6多元化
11.7無風險藉貸
11.8市場均衡
11.9期望收益與風險之間的關係（資本資産定價模型）
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思考與練習
第12章套利定價理論
12.1引言
12.2係統性風險和貝塔值
12.3投資組閤與因素模型
12.4貝塔係數、 套利與期望收益
12.5資本資産定價模型和套利定價理論
12.6資産定價的實證研究方法
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思考與練習
第13章風險、 資本成本和資本預算
13.1權益資本成本
13.2運用資本資産定價模型估計權益資本成本
13.3貝塔的估計
13.4貝塔、 協方差以及相關係數
13.5貝塔的確定
13.6股利摺現模型
13.7部門和項目的資本成本
13.8固定收益證券成本
13.9加權平均資本成本
13.10伊士曼化學公司的資本成本估計
13.11發行成本與加權平均資本成本
本章小結
思考與練習
第四篇資本結構與股利政策
第14章有效資本市場和行為學挑戰
14.1融資決策能創造價值嗎
14.2有效資本市場的描述
14.3有效市場的類型
14.4實證研究的證據
14.5行為理論對市場有效性的挑戰
14.6經驗證據對市場有效性的挑戰
14.7關於兩者差異的評論
14.8對公司理財的意義
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思考與練習第15章長期融資： 簡介
15.1普通股和優先股的一些特徵
15.2公司長期債務
15.3不同類型債券
15.4長期銀團藉款
15.5國際債券
15.6融資方式
15.7資本結構的最新趨勢
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思考與練習
第16章資本結構：基本概念
16.1資本結構問題和餡餅理論
16.2公司價值的最大化與股東利益的最大化
16.3財務杠杆和企業價值： 一個例子
16.4莫迪利亞尼和米勒： 命題Ⅱ(無稅)
16.5稅
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思考與練習
第17章資本結構： 債務運用的製約因素
17.1財務睏境成本
17.2財務睏境成本的種類
17.3能夠降低債務成本嗎
17.4稅收和財務睏境成本的綜閤影響
17.5信號
17.6怠工、在職消費與有害投資：一個關於權益代理成本的注釋
17.7優序融資理論
17.8增長和負債-權益比
17.9個人所得稅
17.10公司如何確定資本結構
本章小結
思考與練習
第18章杠杆企業的估價與資本預算
18.1調整淨現值法
18.2權益現金流量法
18.3加權平均資本成本法
18.4APV法、 FTE法和WACC法的比較
18.5需要估算摺現率的資本預算
18.6APV法舉例
18.7貝塔係數與財務杠杆
本章小結
思考與練習
第19章股利政策和其他支付政策
19.1股利的不同種類
19.2發放現金股利的標準程序
19.3基準案例： 股利政策無關論的解釋
19.4股票迴購
19.5個人所得稅、股利與股票迴購
19.6偏好高股利政策的現實因素
19.7客戶效應： 現實問題的解決
19.8我們瞭解的和不瞭解的股利政策
19.9融會貫通
19.10股票股利與股票分拆
本章小結
思考與練習
第五篇長期融資
第20章公眾股的發行
20.1公開發行
20.2另一種發行方式
20.3現金發行
20.4CFO們如何看待IPO
20.5新股發行公告和公司的價值
20.6新股發行成本
20.7配股
20.8配股之謎
20.9股權稀釋
20.10上架發行
20.11私募資本市場
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思考與練習
第21章租賃
21.1租賃類型
21.2租賃會計
21.3稅收、國內稅收總署和租賃
21.4租賃的現金流量
21.5公司所得稅下的摺現和債務融資能力
21.6“租賃—購買”決策的NPV分析法
21.7債務置換和租賃價值評估
21.8租賃值得嗎：基本情形
21.9租賃的理由
21.10關於租賃的其他未解之謎
本章小結
思考與練習
第六篇期權、期貨與公司理財
第22章期權與公司理財
22.1期權
22.2看漲期權
22.3看跌期權
22.4售齣期權
22.5期權報價
22.6期權組閤
22.7期權定價
22.8期權定價公式
22.9被視為期權的股票和債券
22.10期權和公司選擇：一些實證應用
22.11項目投資和期權
本章小結
思考與練習
第23章期權和公司理財： 推廣與應用
23.1管理人員股票期權
23.2評估創始企業
23.3續述二叉樹模型
23.4停業和重新開業決策
本章小結
思考與練習
第24章認股權證和可轉換債券
24.1認股權證
24.2認股權證與看漲期權的差異
24.3認股權證定價與布萊剋-斯科爾斯模型
24.4可轉換債券
24.5可轉換債券的價值評估
24.6發行可轉換債券的原因透視
24.7為什麼會發行認股權證和可轉換債券
24.8轉換策略
本章小結
思考與練習
第25章衍生品和套期保值風險
25.1衍生品、 套期保值和風險
25.2遠期閤約
25.3期貨閤約
25.4套期保值
25.5利率期貨閤約
25.6久期套期保值
25.7互換閤約
25.8衍生品的實際運用情況
本章小結
思考與練習
第七篇短期財務
第26章短期財務與計劃
26.1跟蹤現金與淨營運資本
26.2經營周期與現金周期
26.3短期財務政策的若乾方麵
26.4現金預算
26.5短期融資計劃
本章小結
思考與練習
第27章現金管理
27.1持有現金的理由
27.2理解浮差
27.3現金迴收與集中
27.4管理現金支齣
27.5閑置現金的投資
本章小結
思考與練習
第28章信用和庫存管理
28.1信用和應收賬款
28.2銷售條款
28.3分析信用政策
28.4最優信用政策
28.5信用分析
28.6收賬政策
28.7存貨管理
28.8存貨管理方法
本章小結
思考與練習
第八篇理財專題
第29章收購、 兼並與剝離
29.1收購的基本形式
29.2協同效應
29.3並購協同效應的來源
29.4兼並的兩個僞理由
29.5股東因風險降低而付齣的代價
29.6兼並的淨現值
29.7善意接管與惡意接管
29.8防禦性策略
29.9兼並可以創造價值嗎
29.10收購的稅負形式
29.11兼並的會計處理方法
29.12轉為非上市和杠杆收購
29.13剝離
本章小結
思考與練習
第30章財務睏境
30.1什麼是財務睏境
30.2財務睏境事項
30.3破産清算與重組
30.4私下和解或破産：哪個最優
30.5預打包破産
30.6公司破産預測：Z值模型
本章小結
思考與練習
第31章跨國公司財務
31.1專業術語
31.2外匯市場與匯率
31.3購買力平價說
31.4利率平價理論、 無偏遠期利率和國際費雪效應
31.5跨國資本預算
31.6匯率風險
31.7政治風險
本章小結
思考與練習
附錄數學錶
· · · · · · (收起)