中国企业跨境并购

出版者:机械工业出版社

作者:李俊杰

页数:328

出版时间:2013-4

价格:59.00元

isbn号码:9787111418016

具体描述

跨国并购是国际投资的一种重要形式，国际投资是外向型经济发展的必然趋势。本书作者拥有近二十年的在纽约、香港、上海等地从事国际金融和并购方面的法律工作经验，亲身参与了许多大型公司并购、融资和上市的过程。本书围绕中国企业的并购实例讲述并购的知识，同时详述并购案例发生时各方的战略、目的、所拥有的信息和受到的制约条件，使读者身临其境体会并购各方做决策时的惊心动魄和从并购开始到结束及后续发展的波澜壮阔。本书逻辑体系严谨，案例丰富生动，语言简洁明晰，是了解学习跨国并购知识的必备佳作。

作者简介

李俊杰博士

1987年毕业于中国科技大学，1994年获美国斯坦福大学经济学博士和法学博士学位。在攻读经济学博士期间，师承著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者肯尼斯•阿罗（Kenneth Arrow）教授，从事博弈论和金融学的研究。

1994年后，李俊杰博士在美国纽约、中国香港等地多年从事跨境并购、证券和投资等方面的法律工作。李博士于2010年回国，现为中国人民大学国际并购与投资研究所研究员，中国经济改革研究基金会兼职研究员，并任某著名国际律师事务所合伙人。李俊杰博士曾在北大国际MBA项目和复旦管理学院讲授中国企业跨境金融的课程，还是美国斯坦福大学量化金融项目的理事。

目录信息

推荐序（汪建熙）
第一章引言
第二章功亏一篑
中国铝业入资力拓集团
（2008～2009年）
第一节背景
第二节交易过程
一、第一回合
二、第二回合
三、第三回合
第三节后续发展
一、胡士泰案
二、力拓与中国关系的复苏
三、与必和必拓的铁矿合资
第四节相关知识
一、交易的参与方及其角色和目的
二、东道国政府批准
三、反垄断法审批
四、目标公司董事会的责任
第五节总结和反思
一、必和必拓
二、力拓
三、中铝
第三章借力起飞
联想集团收购IBM个人电脑业务
（2005年）
第一节背景
第二节交易过程
一、接触
二、成交
三、融资
四、波折、准备和交割
第三节整合和其他后续发展
一、第一阶段 （2005年5～12月）
二、第二阶段（2005年12月～
2009年2月）
三、第三阶段（2009年2月之后）
第四节相关知识
一、估值方法——概论；现金流折现法
和可比公司法
二、交易设计——估值之外的重要因素
三、整合中的文化因素
四、对交易后行为的常见约定——不竞争
承诺；董事会席位
第五节总结和反思（“复盘”）
一、IBM
二、联想
第四章与狼共舞
华菱集团入资澳大利亚Fortescue Metals
Group公司
（2009年）
第一节背景
第二节交易过程
一、起步
二、转折、高峰和回落
三、华菱登场
第三节后续发展
一、FMG
二、华菱集团
第四节相关知识
一、交易交割条件的概念
二、对资产型目标公司资产的认定
——矿业公司的特例
三、中国政府审批
四、东道国政府对外国投资的审批——
澳大利亚
第五节总结和反思
一、弗雷斯特和FMG
二、华菱集团
三、其他中方
第五章崎岖前行
华为参与收购3Com
(2007～2008年)
第一节背景
第二节交易过程
一、序曲
二、间奏与转折
三、高潮——签署并购协议
四、收购受阻
第三节后续发展
一、3Com和华三通信
二、华为在美国屡败屡战
三、华为在海外市场的成绩
第四节相关知识
一、中国企业的国际化道路
二、杠杆收购和债务融资
三、所在国政府对外国投资的审批——
美国
四、投资团及PE投资基金
第五节总结和反思
第六章莽原争矿
中钢集团收购澳大利亚Midwest公司
（2008年）
第一节背景
第二节交易过程
一、序幕
二、中钢入场
三、争夺、反击与结局
第三节后续发展
一、Murchison和Oakajee建设项目
二、中钢上市项目
第四节相关知识
一、现金和换股收购
二、交易形式——合并；要约收购
三、入资和收购上市公司的特殊问题
四、上市公司并购中的策略和博弈
第五节总结和反思
一、Midwest董事会和管理层
二、Murchison
三、中钢
第七章深海潜流
中海油服收购挪威海上钻井公司Awilco
Offshore ASA
（2008年）
第一节背景
第二节交易过程
一、接触
二、插曲——与PE投资者关于联合收购
的谈判
三、成交
四、融资和交割
第三节后续发展
一、钻井平台的建设和运营
二、日费率和使用率
三、银行贷款和负债水平
第四节相关知识
一、 常见交易过程
二、 估值方法—— 可比交易法、资产价值法
三、 再论交易交割条件；“重大不利变化”
的概念
四、 尽职调查
第五节总结和反思
一、AWO
二、中海油服
第八章积石成塔
万向集团在美国的系列收购

（2000年以来）
第一节背景
第二节交易综述
第三节具体交易介绍
第四节交易后整合和后续发展
第五节相关知识
一、交易形式——股权收购和资产收购；
股权投资
二、对交易后行为的常见约定——投资方的
否决权；转让限制
三、整合的各种模式
四、企业社会责任的理念
第六节总结和反思
第九章惊险腾跃 TCL收购法国汤姆逊公司彩电业务
（2004年）
第一节背景
第二节交易过程
一、接触
二、签订谅解备忘录
三、签订最终协议
第三节整合和其他后续发展
一、风暴
二、脱喙
三、重生
第四节相关知识
一、再论中国企业的国际化道路
二、交易形式——合资
三、整合的计划、任务和过程
四、公司作为社会经济组织的目的及其治理
第五节总结和反思
一、汤姆逊
二、TCL
第十章结语
后记
本 书 专 栏
专栏２１全球矿业整合波澜再起(转载)21
专栏２２中铝所持力拓股份受雷曼破产拖累(转载)27
专栏２３可口可乐收购汇源未通过中国审查(转载)33
专栏２４投资／收购方的常见交易保护机制51
专栏３１收购中原有责任和负债的承继59
专栏３２可转优先股、可转债和购股权证63
专栏３３并购中的沟通策略67
专栏３４整合速度69
专栏３５文化维度理论80
专栏３６企业文化的不同类型81
专栏３７产品生命周期与产业迁移89
专栏４１铁矿石定价机制97
专栏４２五矿收购ＯＺ矿业新方案获澳政府批准(转载)100
专栏４３中国企业之间在海外收购项目上的竞标111
专栏４４赴澳投资未见曙光(转载)115
专栏５１思科及其对华为的诉讼126
专栏５２上市目标公司收购中的公允性意见书133
专栏５３目标方的常见交易保护机制135
专栏５４三一美国诉讼(转载)149
专栏５５中国民企：“小鱼”出海(转载)151
专栏61交易设计中的税务策划170
专栏６2“赢家的诅咒”177
专栏６3首长国际投资Mount Gibson Iron Ltd受挫183
专栏６4磁铁矿、赤铁矿和中信泰富的SinoIron
项目186
专栏７１中国石油公司的海外投资和收购191
专栏７２自升式和半潜式钻井平台193
专栏７３投资收购前的小额吸筹196
专栏７４交易主体的设计和选择198
专栏７５上市公司并购交易中内幕交易的防范200
专栏７６国有企业和上市公司进行海外并购的审批
要求202
专栏７７双阶段收购模式与强制收购203
专栏７８国有企业高管的任免205
专栏７９目标公司的种类和比较211
专栏７１０收购中的陷阱：会计报表的局限性和隐藏的
债务218
专栏711中海油收购加拿大油气公司尼克森222
专栏８１美国汽车零部件行业的困境230
专栏８２赎回权232
专栏８３资产收购实例：迈瑞医疗收购美国Datascope
公司生命信息监护业务238
专栏８４投资目标的选择249
专栏９１彩电技术之争255
专栏９２ＴＣＬ收购阿尔卡特公司手机业务260
专栏９３海外收购中的劳工问题265
专栏９４海尔的国际化道路270
专栏９５合资公司的控制和决策模式274
专栏９6价格调整机制283
· · · · · · (收起)

读后感

得知这本《中国企业跨境并购》是在知乎的荐书帖，从掌阅上下载看了，挺不错，对自己以后硕士论文的写作有一定帮助，而且读完终于使自己能听懂宋教授的讲课。 中国人自古以来就对“买”情有独钟，一言不合就掏钱，拿钱砸死你等都包含着买买买的蕴意。出生需要买月嫂，上学需要买...

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本书的作者选取了具有代表性的境外并购案例，从并购前期准备、交易谈判、交易架构、交易安排、重要条款、并购后的管理等各方面进行深入分析，同时以“专栏”的形式给读者讲解海外并购中可能遇到的问题及具有国外当地特色的法律概念，结合经济、法律、商业等角度对海外并购案例...  

用户评价

真正让我感到震撼的是书中对“反向并购”现象的细致描绘。随着中国经济体量的增长和产业升级的加速，越来越多的跨国企业开始寻求与中国市场或技术进行深度融合，这与早年间中国企业“跑出去”的单向流动形成了有趣的对照。作者敏锐地捕捉到了这一趋势的变化，并分析了这背后所代表的全球价值链的再平衡。书中对涉及国有资本和民营资本在海外投资时的政策差异、利益协调机制的探讨，揭示了中国资本出海背后复杂的体制背景。它引导读者思考，当政治、经济、文化因素交织在一起时，商业决策是如何被塑造的。这种对“中国特色”的跨境交易模式的坦诚剖析，使得这本书的讨论深度远远超越了一般的商业管理类书籍，具有更强的时代洞察力和方法论价值。

这本书的叙事节奏把握得非常好，它没有陷入那种晦涩难懂的学术术语的泥潭，相反，它通过一系列引人入胜的故事线，将复杂的金融和法律议题变得平易近人。我尤其喜欢作者在讲述某一复杂交易时，仿佛置身于谈判桌前的生动描绘。你几乎能感受到谈判双方的拉锯战，能体会到律师团队在尽职调查中发现的那些“隐藏的地雷”。这种“沉浸式”的阅读体验，对于一个并非金融专业背景的读者来说至关重要。此外，书中对于“后并购整合”（Post-Merger Integration, PMI）的关注，也远超出了传统并购书籍的范畴。作者认为，真正的价值创造发生在交易完成之后，书中提供了大量关于如何有效整合不同企业文化、IT系统乃至人力资源架构的实操建议。可以说，这本书为我们提供了一个从“签约”到“融合”的完整闭环思考体系。

这本关于中国企业跨境并购的著作，从宏观视角切入，对全球化浪潮下中国资本的“走出去”战略进行了深入而细致的剖析。作者显然花费了大量精力梳理了过去二十年间，中国企业在全球范围内进行战略投资、技术获取以及市场扩张的脉络。书中并没有停留在对成功案例的简单罗列，而是着重探讨了并购背后的深层逻辑——从最初基于资源禀赋的初级并购，到如今聚焦于品牌、技术和高端制造的复杂交易。特别值得称赞的是，作者对不同行业（例如TMT、高端制造、消费品）并购驱动力的差异化分析，展现了扎实的行业洞察力。书中对各国监管环境、文化冲突以及整合挑战的描述，为计划出海的企业提供了极具操作性的风险预警清单。阅读下来，感觉自己仿佛参与了一次跨越多个大洲的商业考察，对中国在全球产业链重塑中的角色有了更立体、更审慎的认识。它不仅仅是一本商业书籍，更是一部观察中国经济转型期的侧面史。

我通常认为，这类聚焦于特定商业主题的书籍，很难做到兼顾广度和深度，往往要么流于表面，要么专业到令人望而却步。然而，《中国企业跨境并购》成功地找到了一个绝佳的平衡点。它在探讨资本流动、估值模型等硬核内容的同时，也关注到了“人”的因素——管理者的决策心理、团队的士气变化以及文化冲突的细微表现。书中有一章专门讨论了如何利用非金融指标来评估潜在标的的真实价值，这在我看来是极具创新性的视角。它提醒我们，冰冷的数据背后，永远是活生生的人和组织在运作。阅读完后，我不再将跨境并购视为一系列冷酷的财务操作，而是一个充满人性博弈、战略远见与文化交锋的宏大工程。这是一本值得反复咀嚼，并在实践中随时查阅的案头宝典。

我必须承认，初读此书时，我带着一种略微挑剔的眼光，期待它能提供一些我在其他报告中未曾见过的“内部视角”。令人惊喜的是，这本书在方法论上采用了跨学科的研究路径。它巧妙地将经济学中的交易成本理论、组织行为学中的文化融合模型，乃至国际政治经济学中的地缘政治因素，融入到对具体并购案例的解读之中。这种多维度的分析框架，使得对那些看似成功的案例也能进行批判性的反思。例如，关于某家科技巨头在欧洲的某笔收购案，书中并未简单地将其归结为“战略眼光独到”，而是深入分析了交易对手方的股权结构变化、内部治理的松动，以及宏观经济周期的共振效应。这种深入骨髓的解构，让读者体会到，跨境并购的成功绝非偶然，而是精妙的结构设计、高超的谈判技巧和对风险的精准预判共同作用的结果。对于希望从事投行或企业战略部门工作的年轻读者来说，这本书的案例分析部分堪称教科书级别的范本。

案例

对跨境并购的基本知识有简要归纳，所选案例还是缺乏“财务并购”的影子，套利型并购机构在中国尚未真正出现，会出现吗？

入门科普，实用。

案例详实，背景、行业、人物重点突出，财务和法律上的细节也不拉下，讲的好故事

开篇故事十分生动。